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名家视角

5月经济改善,6月开局偏弱——海通宏观周报

文/ 姜 超

从传统消费到新兴消费。目前中国消费支出中依然是传统消费占主导,占比高达80%,各主要发达国家该比重普遍低于中国,而印度仍高于中国。但过去几年中国传统消费比重正不断下降,主要驱动力一是收入上升带动新兴消费崛起,二是人口老龄化令耐

新兴市场的历史轮回

文/ 陶 冬

历史的轮回,往往有着惊人的相似。上世纪二十年代的古巴、五十年代的阿根廷都曾经历过繁华富庶的日子,然后败落了。东南亚小虎、金砖四国(中国除外),也是如此。战后七十年,世界上出现过四十几次债务危机,八成以上发生在新兴国家,危机

美元,新的宏观风险变数

文/ 陶 冬

美元汇率最近很强,美元指数势如破竹。美元的强势反弹,折射着全球经济的此消彼长和资金风险偏好的变化,今后何去何从对全球流动性影响颇大。 金融危机后的几年,全球汇市经历过一段比烂的日子。各国央行争相通过口头干预和政策导向,推

政府卖地收入暴涨83.4%!你跟我说房价跌了?

文/ 叶 檀

嘴上说不要,身体却很诚实。各地都说要控制房价、调控楼市,转身又靠卖地补充财政。 5月2日,中原地产研究中心发布的最新统计数据显示,4月份,全国50大城市土地收入2842.2亿,同比上涨83.4%。1-4月,50城市土地出让金合计达到11882亿,

特朗普救中国?

文/ 陶 冬

美国总统特朗普对中国的敌意,有目共睹。从他在竞选言论,到推特留言,再到政策宣示,遏制中国、打击中国的意图跃然纸上。他对钢铝产品课征,还是一个全球政策,还可以勉强扯上国家安全,对500亿美元中国科技产品征税,则绝对是针对中国制造

我们如何精准预测3月出口同比降为负值?——经济下行又添新忧!

文/ 邓 海清

中国3月贸易帐逆差49.83亿美元,预期顺差275亿美元,前值由顺差337.4亿美元修正为顺差337.5亿美元。中国3月出口同比(按美元计) -2.7%,预期 11.8%,前值 44.5%。中国3月进口同比(按美元计) 14.4%,预期 12%,前值...

抛售美国国债,靠谱吗?

文/ 陶 冬

中美贸易纠纷烽火连天,特朗普不断挑衅、加码,中国政府强硬应对。不过针对美国的高关税政策,北京如果以相同金额还击,肯定会首先打光弹药,因为中国对美贸易呈顺差状态,而且是超大额的顺差。 打贸易战,损人未必最终利己。上世纪三十

跳出争霸旧思维,探究中国原油期货的前景

文/ 邓 海清

2018年3月26日,中国原油期货在上海期货交易所正式上市交易,当日原油期货成交量接近2.3万手,主力合约沉淀资金已达到1.3亿。 上海国际能源交易中心原油期货,是中国期货市场对外开放的第一个品种。海清FICC频道认为,争夺石油美元霸权并

2018年,你的名字叫市场动荡

文/ 陶 冬

金融危机后的这些年,市场主题不外乎QE、增长、汇率。在全球范围内,增长与投资陷入困境,通货膨胀消失了,各国央行不惜运用非常规货币手段制造流动性,刺激经济。哪怕实体经济对信用扩张的消化能力颇差,货币当局也硬着头皮死撑住,whateve

旧不如新,少即是多——兼论为何要坚定看好创新和债市!

文/ 姜 超

站在债务周期的拐点上,中国经济的未来在于成功降杠杆,减少无效融资需求,让利率自然下降,同时要提高大力发展股权融资,帮助创新和服务型企业成长。因此我们对于未来,坚决不看好依赖债务的地产泡沫,坚定看好创新服务类资产和类债券的稳

中美贸易战

文/ 陶 冬

特朗普从商的时候,据报每天三分之一的时间花在和律师交谈上,通过高赌注逼退对手是惯用手段。如今他把经商时候的讹诈伎俩,搬到了白宫。 2017年3月8日,特朗普宣布对钢铝产品课征惩罚性进口关税。NAFTA成员加拿大、墨西哥不在其列,美国

旧不如新,少即是多——18年2季度经济与资本市场展望

文/ 姜 超

美国经济扩张周期尾声。17年4季度以后,美国国债利率持续飙升而美元大幅贬值,意味着美国处在经济扩张的尾声阶段。17年美国GDP增速2.3%,远低于15年的2.9%。本轮美国经济扩张已经历105个月,也接近历史极限。其失业率只有4.1%,上两次降至4%

全世界注意了 巴菲特释放出重要信号

文/ 齐 俊杰

首先,还是规定动作,回顾伯克希尔哈撒韦的业绩,去年标普指数上涨了21.8%,而伯克希尔每股账面价值增幅是23%,继续跑赢市场,从1965年-2017年,股神巴菲特的伯克希尔年化复合增长率高达19.1%,超越标普指数9.9%的涨幅,53年来,伯克希尔的

中国宏观经济分析框架

文/ 任 泽平

尊敬的各位来宾,女士们、先生们,大家下午好!首先非常感谢,欢迎大家参加首席研究框架培训会。 大家知道,我其实很少做培训,为什么呢?主要是水平比较差,研究做得也很粗糙。 但是,大家知道我的观点一直非常鲜明,你看我所有的报

算法股灾

文/ 陶 冬

进入二月后,全球股市流年不利。美国股市在2月2日和5日连续暴跌,跌掉了今年所有的进账。美股带动全球所有股市的剧烈调整,几乎所有自由流通的股市,都闪崩出历史前十大跌幅之一。 股市调整,其实有迹可循。不过真正将股市推下悬崖的,是

全球金融市场为何动荡?中美经济新周期向何处去?

文/ 任 泽平

1、从宏观策略经验判断,股涨债跌是经济预期向好,股跌债涨是经济预期转差,股债双杀大多是因为流动性、资金面或估值层面出问题。从近期美国PMI处于扩张期、美国非农数据超预期,结合欧洲、日本、中国等数据来看,全球经济正处于新一轮增长

Reflation, rethinking and reposition

文/ 陶 冬

2018年全球股市的开局十分震撼,一个月内超过1.5万亿美元的资金,犹如钱塘涌浪,冲入股市,打造出一代投资人记忆中罕见的股市开局;债市的抛售,也同样让人感到震撼。 新年伊始投资人调整投资组合,每年都发生,今年却非同凡响。人类历史

PMI小幅下滑,资金短期充裕,债市情绪回暖——海通宏观债券周报

文/ 姜 超

宏观专题:人民币升值影响有多大? 本轮升值有何不同?05年汇改后人民币的升值,背后推动力是中国经济向好和国际竞争力的提升。而17年以来,人民币升值主因是美元指数的走弱,背后是人民币的定价机制更多参考一篮子货币,更多是被动升值

为什么中国经济新周期比世界经济新周期晚了些?未来增长图景是什么样子?

文/ 任 泽平

2017中国金融年度论坛于1月25-27日在京举办,论坛以新趋势、新挑战、新动力:全球金融业发展新格局为主题,全面展望金融监管、金融稳定、金融创新、金融发展等问题,共同求解全球金融业改革新动能。 以下为任泽平博士发言全文: 我们

中国的港股

文/ 陶 冬

两年前,笔者曾经预言港股A股化。沪港通前后,内地资金狂炒小型股,但是中资势力如昙花一现,港股市场很快就恢复了正常,港股的话语权仍然牢牢地掌握在外资手里,港股股价依然疲弱。去年开始情况不同了,中国资金在香港股市的地位迅速上升,

管窥18年经济,即将发生的五大逆转

文/ 姜 超

新年第二周,美股继续新高,欧日股市下跌,韩印港等新兴市场涨跌互现,黄金和石油大涨,金属价格有涨有跌,国内股涨债平。 开年以来,上证指数走出了罕见的11连阳,市场对新一年的股市行情充满希望。而年初的金融市场表现依然是去年风格

巴菲特赌局及其意义

文/ 陶 冬

在2007年,股神巴菲特向对冲基金行业发出战书:任何投资专家选择的至少含有五只对冲基金的投资组合,十年后表现会差过仅收取少量佣金的被动管理型SP500指数基金。股神为此愿意落下五十万赌注。Protégé...

经济L型韧性强,新时代新周期

文/ 任 泽平

事件:12月制造业PMI为51.6%,预期51.7%,前值51.8%;12月非制造业PMI为55%,预期54.9%,前值54.8%。 点评: 1、12月制造业PMI略降但仍连续17个月处于扩张区间,表明经济L型韧性强,传统行业出清,新动能加快,发展质量提升。从月度趋

2018年货币变局来自宏观审慎

文/ 陶 冬

稳健的货币政策,最能体现中文的模糊艺术。在过去十几年,中国人民银行的货币政策一直被定位在稳健上,不过回头望去,历史学家发现政策基调其实曾经扩张过、极度扩张过、中性过、轻微收缩过。解读稳健两个字,成为中国经济学家的一门功课,

100万亿大资管行业路在何方?

文/ 李 奇霖

大家好,我是联讯证券董事总经理/首席宏观研究员李奇霖,很高兴今天能在这里和大家分享一些我对资管行业的感受与看法。 这次分享主要是我在工作中和同业交流下来,思考得到的一些体会,主要分为四个部分: 背景为什么要强调金融业监管

美国减税,全球变局

文/ 陶 冬

特朗普政府取得了第一个立法胜利,成功推出税务改革。这是八十年代里根时代以来最大的税务改革,对美国经济乃至全球竞争力均有重大的影响。 特朗普行事乖异,其做派不似传统的政治精英,但是他是商人,深知经商的难处,明白美国经济的软

中国经济政策重心正在转向

文/ 陶 冬

中共十九大落幕未几,未来五年的中国经济战略性框架便浮出了水面。在稳中求进的前提下,经济由高速增长转向高质量发展,去杠杆防范金融系统风险、精准脱贫和改善生态环境乃是未来五年的三大政策主题。 从政策策略上看,这是中国经济的一

从金融去杠杆到实体去杠杆!

文/ 姜 超

12月11日央行公布2017年11月金融统计数据:11月新增社融1.6万亿,同比少增2346亿;M2增速由10月的8.8%再度回升至9.1%;当月金融机构贷款增加1.12万亿,同比多增3281亿。我们的观点是:从金融去杠杆到实体去杠杆。 社融季节性回升,但增速

投资市场迎来抢钱时刻,美国大规模减税背后不为人知的五大原因

文/ 肖 磊

美国三十年来首次修改税法,备受全球关注,这是特朗普团队经历了各种变故之后,重振执政信用的最重要一次机会。 在参议院连续辩论数天之后,最终以51票赞成、49票反对的结果通过了这份减税法案。虽然参议院共和党占多数,但还是有一位共

经济短期滞胀,货币财政转弱,债市底部震荡

文/ 姜 超

宏观月报:经济短期滞胀,货币财政转弱。美国10月通胀回升,欧洲经济复苏势头强劲。国内10月工业增速降至6.2%,其中主要工业品产量增速全面下滑。从需求端看10月出口和消费下滑,投资持平,但投资中房地产投资增速拐头向下。10月社融和货币

万岁的QE

文/ 陶 冬

又一年!欧洲的量化宽松政策再延长九个月。美国人发明了鸽派的政策收紧,欧洲人做出了鹰派的政策放松,央行们扭扭捏捏地让超宽松的货币环境延续寿命。 欧洲央行在十月二十六日的会议上决定,对现行的资产购买计划作出调整:将实施购债的

进出口双双不及预期,重申国债3.8%以上闭着眼睛买!

文/ 邓 海清

中国10月出口同比(按人民币计)6.1%,预期7%,前值9%。中国10月进口同比(按人民币计)15.9%,预期17.5%,前值19.5%。中国10月贸易帐(按人民币计)2544.7亿,预期2804.5亿,前值1930亿。 1、10月进出口数据大幅低于市场预期,我们重申2017年

全球QE下,打工仔是输家

文/ 陶 冬

全世界总共有1542名富翁的身家超过10亿美元的(billionaires),根据UBS/PwC的调查,这批人去年财富增加了接近两成,身价合计达到6万亿美元,相当于法国、英国和意大利GDP的总和。 QE的最大受惠者,就是这帮富人。自从八十年代资本市场大

工业利润上升,货币仍是中性,债市配置机会

文/ 姜 超

摘要 宏观周报:工业利润上升,货币仍是中性。三季度已有23省公布地方GDP,其中过半省份下滑,西南强华北落。9月工业企业利润总额同比增速27.7%,较8月继续上升,主要缘于工业品价格稳中有升,工业生产销售加快,以及电力、酒和电子等行

任泽平:世界经济复苏,中国新周期,19大传递新时代信号

文/ 任 泽平

非常荣幸能够回到母校。今天讨论9月份的经济数据,刚才王教授的报告很受启发,我谈一下自己粗浅的看法。今年我提出新周期的看法,这在市场上引起了一些讨论。 9月的数据进一步验证了对新周期的观察,从去年尤其今年初我们对中国经济的判

脱欧困局与英国房地产

文/ 陶 冬

自从人类学会思维,就有了博弈,不过经济学四十年前才出现了博弈论。英国首相特蕾莎-梅读大学的时候,还没有经济博弈这个概念,如今英国经济可能为此付出巨大的代价。 英国在脱欧谈判中被欧盟耍了。去年六月,英国选民在公投中选择了脱离

严控土地,组屋主导,市场分层! ——新加坡如何实现“居者有其屋”?

文/ 姜 超

摘要 新加坡的房地产市场以超高居民住房自有率而闻名。本篇,我们将对新加坡房地产市场进行详细分析,探索居者有其屋背后的奥秘。 价格合理,居者有其屋。新加坡房地产价格涨幅与CPI持平。新加坡有两类房地产市场,一类是类似保障住房

陶冬谈泡沫:越发货币资产价格越涨 实体经济越不行

文/ 陶 冬

说2017年是中国去杠杆年,并不为过。一定意义上,中国去杠杆,吸引了国内外的密切关注。 IMF在8月15日发布的最新的中国经济年度报告中指出,中国在减少债务方面不会有很大进展。报告预测,其非金融部门债务总额相当于GDP的比例将从2016年

保障供给,完善租赁,抑制投机!——德国房价为何低位稳定?

文/ 姜 超

摘要: 2015年至今,我国经历了一轮房价的暴涨,政府提出建立房地产长效机制。本文将对德国的房地产市场进行详细分析,探索德国房价稳定背后的奥秘。 合理的房价,稳定的市场。从自身来看,德国房价增幅大部分时间没有跑赢通胀。1990

任泽平:维持经济新周期的底部和起点的判断

文/ 任 泽平

导读 预计四季度经济偏平略有下降,对季节和政策扰动导致的短期数据波动不宜过度解读,只有理解经济运行的内在周期规律才能保持战略定力,2017年四季度-2018年初处在欧美经济复苏共振周期拉动出口,房地产补库周期销售下滑投资较强,产能

通胀哪里去了?

文/ 陶 冬

2014年成为美国联邦储备局主席后,耶伦坚定地告诉世界,美国劳工市场接近完全就业,工资上涨会加速,所以美国货币当局需要加息来应付即将到来的通货膨胀压力。耶伦是历任联储主席中学术造诣最高的经济学家,但是通货膨胀的走势却和她的预言

结束货币紧缩已是必然

文/ 邓 海清

2017年9月27日,李克强总理主持召开国务院常务会议,听取了推进央企重组工作回报,同时部署强化对小微企业的政策支持和金融服务。会议提出,采取减税、定向降准等手段加大对小微企业发展的财政金融支持力度。内容包括对涉及小微企业贷款的银

全面透视美联储缩表:背景、原因、方式和影响

文/ 任 泽平

导读 在9月议息会议上,美联储宣布将于10月正式开启缩表进程,成为全球关注的焦点,并将深远影响未来经济和大类资产。本报告对美联储缩表的背景、原因、方式、进度以及影响进行全方位的分析。 摘要 美联储缩表的背景。1)美国经济

美联储刀出鞘!未来3年它将成为很多人的噩梦

文/ 齐 俊杰

昨天晚上,美联储议息大会上决定,维持基准利率不变,确定了10月份缩表,对美国经济的预期,2017年GDP增速预期中值为2.4%,此前预期为2.2%;综合来看,美联储不会顾及其他国家的感受,更不会对其他国家负责,或者说他们的目的就是要搞垮其他

姜超:需求生产双降 下半年经济下行压力将显现

文/ 姜 超

今天,统计局已经公布了8月份的所有经济数据,到底最新经济走势如何呢? 一、工业增速新低,宏观微观弥合 首先我们来看生产。由于中国的GDP数据是从生产法角度统计的,工业生产不仅占据了经济的半壁江山,披露频率也高于服务业(季度

独轮车上的世界经济

文/ 陶 冬

今年全球经济增长的势头,比年初时市场预测的要好。美国劳工市场超级旺畅,中国企业的订单和盈利总水平也有改善,不过最大意外在于欧洲和日本经济的强劲反弹,其增长势头纷纷超过了本轮复苏的旗手美国。 欧日复苏,还没有什么特别的指标

“十九大”债市维稳,28天逆回购已重启,降准也是合适选项

文/ 邓 海清

9月6日,央行开展200亿7天逆回购,中标利率2.45%;以及200亿28天逆回购,中标利率2.75%,央行重启28天逆回购。同日,中国财政部发行10年期国债,规模400亿元,发行利率3.6341%,边际利率3.6651%,预期3.66%,投标倍数3.07倍。 9月6日,央

四季度爱出幺蛾子 今年重视三板块

文/ 荀玉根

核心结论:①过去5年最后三四个月行情结构往往突变,前三季净值排名后1/4的基金通过年底逆袭进入前3/4的比例达26%。②过往年底频现幺蛾子,如12年的银行,13年的自贸区,14年的一带一路和券商,15年的券商和地产,16年的建筑。③四季度异军突起

JacksonHole 无言中的天机

文/ 陶 冬

当美国第二十一任总统亚瑟来到JacksonHole,为其令人窒息的雪景所震撼,惊叹落基山脉茫茫雪山旁的空寂氛围。世界上当时没有几个人知道JacksonHole,冬季银装素裹、逶迤茫茫,夏季碧水高树、灰熊灿星,在这里语言是多余的。慢慢地游客多了一

居民加杠杆,还剩多少空间?

文/ 姜 超

摘要: 本轮房地产市场的繁荣主要依靠居民大规模举债支撑,我国居民部门杠杆率近两年在迅速飙升。在经历过疯狂加杠杆后,居民部门还剩多少负债空间?杠杆的背后存在哪些结构性问题?我们不妨来做一些测算。 居民杠杆飙升,换来地产繁

纳指创收盘纪录新高 道指录得七连跌

当地时间周三。美股涨跌不一,道指录得七连跌,创2017年3月以来最长连跌时段。纳指创收盘纪录新高。美股近期走势受贸易政策不确定性的驱动。道琼斯工业平均指数连续地七个交易日下挫,收跌42.41点,报24657.80点,跌幅0.2%。 标普500指数

邱文皓:贸易战加剧难阻金价下跌 美元强势承压黄金

12:00 PM| 技术性分析

隔日黄金再度迎来重挫扩大跌幅,盘中触及1284一线后下跌14美金刷新年内新低,继周五的大跌后空头还是牢牢掌握了主动权,即便是中美贸易战的持续升级也未能阻止金价的续跌,美元的强势是压制黄金反弹的最大因素,如果美元持续走强的话黄金就

万凯梓:贸易战美元一枝独秀 黄金面临死猫跳弱势难改

11:58 AM| 技术性分析

中美贸易战愈演愈烈,黄金、上证指数(A股)、美股、道指等产品跌势汹涌。隔日上证指数跌破3000点后继续下探并创近3年来低位。黄金,自上周五跌破千三关口之后,空头摇摇下坠,隔日在强势美元的压制下更是毫无反弹之力,空头加速下行。目前

FxWirePro: 加拿大制造业零售数据疲软 美元/加元触及年内高位 建议逢低做多

15:07 PM| 技术性分析

随着贸易战升级和加拿大制造业零售数据疲软,美元/加元昨日上涨,触及一年高位。加拿大4月份制造业零售数据意外下降。疲软的数据低于加拿大央行预期,将阻止央行加息。对贸易战的担忧以及NAFTA谈判僵局是拖累加元的主要因素。美元/加元昨日

FxWirePro: 欧洲央行鸽声嘹亮 欧元/美元下跌超过300点 建议逢高做空

01:11 AM| 技术性分析

昨天欧洲央行意外释放鸽派讯息,欧元/美元大幅下跌。欧洲央行承诺将保持利率至2018年夏天。他们将从10月至12月减少购债规模至150亿欧元。特朗普批准对500亿美元的中国商品加征关税。欧元/美元从昨日高位1.18515下跌超过300点。美联储和欧洲

FxWirePro: 英镑/美元交易策略

01:01 AM| 技术性分析

美联储发布鹰派论调后,英镑/美元突破1.3400。美联储加息25个基点,并更新经济预期,对美国经济持非常乐观的态度。英国零售数据公布后,英镑/美元突破1.3400的阻力位。英国5月零售数据录得1.4%,预测值为0.5%....

FxWirePro: 美联储利率决议公布后白银大幅上涨 仅在$17.12上方做多

16:57 PM| 技术性分析

白银目前交投于$17.08附近。 日内高位$17.12,低位$16.91。 只要守住16.90美元的关键支撑,则日内依然看多。 日内收盘在$17.01上方则将依次测试$17.12, $17.23, $17.33...

FxWirePro: 中国工业产出和零售数据低于预期 人民币走低

14:30 PM| 技术性分析

美元/人民币目前交投于6.3971附近。 日内高位6.3974,低位6.3928。 只要守住6.3837的关键支撑,则日内趋势依然看多。 持续站稳6.3959上方则将依次测试6.4110, 6.4175, 6.4278, 6.4329,...

FxWirePro: 白银企稳在16.90下方 关注美国CPI数据

14:20 PM| 技术性分析

白银目前交投于16.96美元附近。 日内高位$16.91,低位$16.83。 只要未突破$16.92,则日内趋势依然看空。 日内站稳$16.92上方则将依次测试$17.12, $17.23和$17.33。 日内收盘在$16.92则将依次测试$16.80, $16.72, $16.58,...

FxWirePro: 美国10年期国债收益率上升 欧元/美元小幅下降 建议逢高做空

22:36 PM| 技术性分析

欧元/美元在触及1.17440的高位后开始回落。美元小幅上涨是由于美国10年期国债收益率反弹。意大利政局不确定性一度打压美国10年期国债收益率跌至一个半月低位2.74%,随后反弹至11天高位2.949%。市场等待美国ISM非制造业指数的进一步指引。欧

FxWirePro: 英国服务业PMI数据乐观 英镑/美元上涨 建议逢低做多

22:18 PM| 技术性分析

英国服务业PMI指数公布后,英镑/美元上涨近90点。英国5月服务业PMI指数录得54,预期值52.9。由于季节性因素和天期影响,英国3月服务业PMI指数降至脱欧公投以来最低水平。英镑/美元一度触及1.33925的高位,目前交投于1.33594附近。 英镑

要闻

习近平会见朝鲜劳动党委员长金正恩

08:05 AM| 地缘政治

据新华社报道,中共中央总书记、国家主席习近平20日在钓鱼台国宾馆会见朝鲜劳动党委员长、国务委员会委员长金正恩。 仲夏的钓鱼台,草木葱郁、夏花绚烂。两党两国最高领导人在亲切友好的气氛中共品香茗、深入交谈。 习近平强调,金正

李克强主持召开国务院常务会议 部署进一步缓解小微企业融资难融资贵等

08:02 AM| 宏观经济

据中国政府网,国务院总理李克强6月20日主持召开国务院常务会议,部署进一步缓解小微企业融资难融资贵,持续推动实体经济降成本;确定加快已在境外上市新药审批、落实抗癌药降价措施、强化短缺药供应保障;通过《医疗纠纷预防和处理条例(草

中国央行今日公开市场净投放300亿元!

09:58 AM| 央行

央行官网今日(6月21日)消息,为对冲央行逆回购到期等因素的影响,稳定半年末资金面,人民银行于2018年6月21日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作,再考虑到央行对金融机构法定准备金付息和临近月末财政开始支出等因素,银行体系流动

央行行长易纲回应A股大跌:主要受情绪影响

08:47 AM| 央行 市场动向 投资

6月19日,针对当日上证综指大跌,中国央行行长易纲在接受《上海证券报》采访时表示,今天股市出现波动,主要受情绪影响,周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场,就会有涨有跌,投资者应该保持冷静,理性看待。 全文如下: 上

外汇局:5月银行结售汇顺差194亿美元

15:18 PM| 央行

国家外汇管理局统计数据显示,2018年5月,银行结汇11003亿元人民币(等值1726亿美元),售汇9769亿元人民币(等值1532亿美元),结售汇顺差1235亿元人民币(等值194亿美元)。其中,银行代客结汇10394亿元人民币,售汇8961亿元人民币,结售

美方威胁将制定2000亿美元征税清单 中国商务部回应

10:01 AM| 宏观经济

商务部网站今日消息,商务部新闻发言人对美白宫6月18日声明发表谈话。谈话称,美方在推出500亿美元征税清单之后,又变本加厉,威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法,背离双方多次磋商共识,也令国际社会十分失望。如果

小米推迟CDR发行申请 拟先在香港上市

09:00 AM| 商业 监管

6月19日早间,小米官方微博称,公司经过反复慎重研究,决定分步实施在香港和境内的上市计划,即先在香港上市之后,再择机通过发行CDR的方式在境内上市。为此,公司将向中国证券监督管理委员会发起申请,推迟召开发审委会议审核公司的CDR发行

中国央行:当前金融市场流动性合理稳定 经济金融运行平稳

17:04 PM| 央行

央行网站今日消息,人民银行有关负责人接受《金融时报》记者采访时表示,今年以来,人民银行认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署,实施好稳健中性的货币政策,适时调整和完善宏观审慎政策,加强预调微调和预期管理。灵活运用逆回购、中期

不动产登记平台实现全国联网!

08:46 AM| 宏观经济 产业

媒体报道称,据自然资源部消息,全国统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网,我国不动产登记体系进入到全面运行阶段。针对一些地方在不动产登记工作中存在的办证难等问题,近日,自然资源部在全国部署了不动产登记窗口作风问题专

中国对原产于美国500亿美元进口商品加征关税!

06:48 AM| 宏观经济

财政部网站消息,2018年6月15日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税,其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,同时就约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。美方这一措施违

经济

美方公布对华产品加征关税清单 商务部:中方不得不强有力回击

商务部新闻发言人就6月15日美方公布对华贸易措施发表谈话。商务部新闻发言人表示,中美双方曾就经贸问题开展多轮磋商,力图解决分歧,实现双赢。令我们深感遗憾的是,美方置双方已经形成的共识于不顾,反复无常,挑起贸易战。此举既损害双边

统计局:5月份大多数城市商品住宅销售价格 同比持续下降或涨幅继续回落

国家统计局今日发布了2018年5月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。对此,国家统计局城市司高级统计师刘建伟进行了解读。 一、一线城市商品住宅销售价格同比持续下降,二线城市有所上涨,三线城市涨幅继续回落 5月份,

习近平会见美国国务卿蓬佩奥

据新华社报道,国家主席习近平14日在人民大会堂会见美国国务卿蓬佩奥。 习近平指出,中美两国在维护世界和平稳定、促进全球发展繁荣方面拥有广泛共同利益、肩负重要责任。中美合作可以办成有利于两国和世界的大事,希望双方团队按照我同

统计局:5月份国民经济持续稳中向好

国家统计局今日发文称,5月份,国民经济继续保持总体平稳、稳中向好发展态势,生产需求基本平稳,就业持续向好,物价涨势温和,供求结构和企业效益不断改善。 一、工业生产平稳,服务业较快发展 5月份,全国规模以上工业增加值同比实

1至5月城镇固定资产投资同比增长6.1% 不及预期

中国1至5月城镇固定资产投资同比6.1%,预期7%,前值7%。 国家统计局公布的数据显示,2018年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)216043亿元,同比增长6.1%,增速比1-4月份回落0.9个百分点。从环比速度看,5月份固定资产投资(不含农户

技术性分析

FxWirePro: 英国央行鹰派论调推升英镑/美元上破1.3200 建议逢低做多

英国央行货币政策公布后,英镑/美元上涨超过100点。英国央行维持利率不变,但偏鹰派言论是英镑突然上涨的主要原因。三名委员投票支持加息。市场预计英国央行将在8月加息。英国首相在下议院赢得脱欧投票,英镑得到支撑。 从技术上来看,

万凯梓:中美贸易战摩擦不断 黄金弱势反弹关注MA5

黄金,在美联储加息靴子落地之后,多头迎合市场情绪向上突破,当大众一举看好多头的时候,机构疯狂砸盘,黄金多头惨遭血洗。周一黄金交投清淡维持盘整,因上周五黄金大幅下跌而出现修正性空头回补反弹,同时隔日市场上也存在一些风险厌恶情

邱文皓:黄金短期料震荡为主 1280站稳多头有望反扑

隔日恰逢端午节,赛龙舟吃粽子是端午节的特色,这样的一个传统文化节日已经走上国际,作为中国人看到很多的外国人能参与进来感到很自豪,也侧面烘托出中国的影响力;隔日整体交投略显清淡,大跌之后行情就开始调整,通常延续行不会很大,因

FxWirePro: 美元/人民币开盘上涨至6.4202 美元/人民币中间值定为6.4306

美元/人民币目前交投于6.4150附近。 日内高位6.4192,低位6.4147。 只要守住6.4192的关键支撑,则日内趋势依然偏中性。 持续收盘在6.4192上方则将依次测试6.4228, 6.4278, 6.4329,...

邱文皓:欧银闹市美元重返95 黄金企稳1300看破位

刚过完加息隔日又迎来欧银决议,相比美联储会议纪要,欧银决议给市场带来的影响更抢眼更惊艳,隔日欧元跳水三百余点,美元强势逼近高位95关口,黄金也刷新近期新高至1309一线,尾段随着美元反弹压制金价回撤至千三关口附近,目前来看黄金还

深度

FxWirePro: 美元走强 黄金跌破20均线 建议逢高做空

昨日由于美元走强,黄金下跌近25美元。全球股市在经历大幅下挫后企稳。美股反弹以及美元小幅上涨导致黄金跌至$1320,目前交投于$1329附近。 美国10年期国债收益率在触及4年高位2.86%后开始大幅下跌,这是由于投资者大量抛售股票,转向风险

FxWirePro: 白银呈过山车行情 站稳16.70上方则将继续上行

白银目前交投于16.72美元附近。 日内高位16.75美元,低位16.58美元。 只要守住16.55的关键支撑位,则日内继续看多。 站稳$16.70上方则将依次测试$16.95,$17.08,$17.22,$17.40和$17.52等关键阻力位。 日内收于$16.55下方则将依次测试$1

FxWirePro: 随着韩国出口商的对冲情绪持续高涨,美元/韩元触及1年低位

随着经济增速前景持续改善,韩国央行行长被广泛认为鹰派,市场预期韩国央行将进行2011年以来首次加息。 此外,IMF本周上调韩国增速预期,进一步增大了加息概率。 因此,债券收益率普遍上涨。鉴于汇率上升以及出口商持续的对冲需求,韩

FxWirePro: 美元/加元偏度存在机会,建议在风险事件中对冲最优化

3月期隐含波动率的正偏度延伸表明应选择虚值看涨期权,而同一到期日上风险逆转显示上行风险。 因此,建议买入美元加元3月期风险逆转,行权价为1.3440/1.2450 (现价:...

FxWirePro: 欧元/日元对冲策略

请注意风险逆转仍表明下行风险,而同一到期日上隐含波动率的正偏度显示对冲者对虚值看跌期权的偏好。 卖出6月期25日欧元日元风险逆转(买入欧元看涨期权-卖出欧元看跌期权),进行delta对冲。 买入3月期30日欧元看跌期权/日元看涨期权

研读&分析

统计局:5月份CPI环比下降 PPI环比由降转升

国家统计局今天发布的2018年5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%;PPI环比上涨0.4%,同比上涨4.1%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 ...

统计局:1月份CPI、PPI同比涨幅有所回落

国家统计局今天发布的2018年1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.6%,同比上涨1.5%;PPI环比上涨0.3%,同比上涨4.3%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI

FxWirePro: 美元/瑞士法郎上涨 建议逢低做多

美元/瑞士法郎从昨日低位0.93398上涨近70点,突破昨日高位0.93980,目前交投于0.93996附近。 ...

天风证券:美股大调整不会是1999股灾重演

美股高估值面临利率政策转向带来的风险 货币政策边际收紧,估值下移,利息增加,低利率下的发债回购增厚EPS模式恐难以为继。新一轮加杠杆用于资本开支周期刚刚开启,但资本开支增速主要由能源板块贡献。 全球流动性在收缩,外部环境越

FxWirePro: 欧元/英镑面临超卖压力,买入看涨价差

欧元/英镑在当前0.87300.9025区间的中点附近盘整,日内研究依然偏超卖,警告了近期的下行有限。我们在关注几个重要交叉。 我们依然认为尽管近期英国央行加息,英镑的总体趋势没有太偏看涨。我们依然维持空头观点,但未来几周数据会影响英

评论

统计局:4月份工业利润增长明显加快

国家统计局5月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年1-4月份,全国规模以上工业企业利润同比增长15%,增速比1-3月份加快3.4个百分点;其中,4月份增长21.9%,比3月份加快18.8个百分点。国家统计局网站刊发该局工业司何平博士对上述数据的

大宗商品概览(能源类)

WTI原油 随着特朗普宣布美国退出伊朗核协议,油价保持上涨。今日交投区间为$70.2-$70.9 WTI原油目前交投于每桶$70.7。短期支撑位于66美元区域,阻力位于72美元区域。 布伦特原油...

统计局解读:4月份CPI、PPI环比有所下降

国家统计局今天发布的2018年4月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%;PPI环比下降0.2%,同比上涨3.4%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI

大宗商品概览(贵金属和工业金属)

金属类别今天表现不一。 黄金: 随着避险情绪缓解,美元走强,黄金下跌,今日区间为$1311-1319 黄金目前交投于$1313。短期支撑位于1290美元,阻力位于1355美元。 白银: 白银本周表现明显好于黄金,今日交投区间为$16.4

统计局:4月中国制造业PMI和非制造业PMI平稳扩张

2018年4月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数持续稳步扩张 4月份,制造业PMI为51.4%,微低于上月0.1个
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