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关注专栏

名家视角

陶冬:货币环境已经逐步正常化

文/ 中国 首席经济学家论坛

陶冬指出,虽然当前美国经济增长仍比金融危机前的正常平均水平慢,但从任何指标上看,美国经济都已不是危机状态,换言之,美国经济已经摆脱了危机时期。那么,对于金融市场而言,后危机化时代意味着什么呢?陶冬直言,随着各大央行重新进入

任泽平:经济稳中趋缓——从“再通胀”到“再通缩”

文/ 任 泽平

从近期央行操作和监管层释放信号来看,去杠杆将继续,时间拉长,考虑到油价大宗价格下跌、利率超调、企业实际融资成本偏高,下半年再通胀到再通缩压力增加,总的来看,经济稳中趋缓。 来源:泽平宏观 作者:任泽平、卢亮亮 ...

李奇霖:从同业为王到渠道为王

文/ 李 奇霖

金融加杠杆转为金融去杠杆,过去钱多的逻辑消失,取而代之的是负债紧张的现实。资管行业的未来应当向主动管理与拓展渠道方向发展,资产端提高投研和主动管理能力,负债端更加重视渠道和零售端。资产配置的逻辑,从流动性驱动到基本面驱动。

洪灏:入摩后A股估值可能会降低

文/ 洪 灏

A股不同的交易环境往往难以理喻,国际基金经理将难以适应。入摩后,...

A股被纳入MSCI,不转变投资方式将损失巨大!

文/ 肖 磊

北京时间6月21日凌晨,MSCI官方宣布将A股纳入全球新兴市场指数体系。这到底意味着什么,其实大部分投资者并不清楚,只知道是利好消息,但这似乎已经足够了,反正炒概念不嫌事大。 来源:肖磊看市,作者:肖磊 ...

传统银行反扑了:“消费金融生态”会改变吗?

文/ 夏 心愉

上个月,中国银行、建设银行、工商银行等相继推出校园贷,本月,兴业银行推出全流程线上消费贷,浦发银行、招商银行等也相继做好了信用卡重返校园准备...多家传统商业银行高调进军消费金融市场,这也被业界称为巨头玩家反扑回来了。 来源

债市在彷徨中继续上涨

文/ 徐 寒飞

未来行情的催化剂除了同业存单发行利率继续下行以外,来自基本面下滑和货币政策微调也可能会给市场带来惊喜。欲速则不达,曲折波动中不断上涨的债券市场,正在不知不觉中酝酿着一波更大的行情。 来源:寒飞论债 ...

年中了,是时候来揣摩下全球“央妈”们的心思了

文/ 王 涵

2017年快过了一半了,审视全球央妈,究竟在想什么。受益于美国劳动力市场企稳,美联储倾向于鹰派加息缩表。尽管欧洲经济表现不错,南欧依旧困难重重,宽松难退,加息遥远。日本经济的良好表现主要还是外需拉动,因此缩减买债并非退出宽松。

香港能不能成为硅谷? Translated

文/ 陶 冬

看到这个标题,估计大多数读者都会笑了。硅谷盛产创新企业,而香港只有炒家,两者的形象几乎是南辕北辙。 其实直至上世纪七十年代,硅谷还是一片农地,最出名的是樱桃,市民开车过去採摘,很多农场在当场可以免费享用,摘下来带回家的樱

美联储加息如期而至,中国央行“按兵不动”值得商榷! Translated

文/ 邓 海清

北京时间2017年6月15日凌晨,美联储6月议息会议加息25个基点,完全符合市场预期;但本次美联储会议的核心焦点在于,声明中直接提出缩表将在2017年开启,超出市场此前预期的2017年底宣布缩表、2018年开始具体实施,缩表的超预期对市场产生了

为什么美联储加息对中国市场的冲击最大? Translated

文/ 肖 磊

其他发达国家对冲美联储加息的方法是本币贬值,跌到一定程度时,对国内资本市场会形成预期支撑,同时刺激消费和持有资产的欲望,反过来又支撑本币汇率反弹。而中国为了稳定汇率,国内利率某种程度上需要跟美联储保持同步。尤其是去年对美元

姜超:国企盈利改善远高于私企 信用风险仍需警惕 Translated

文/ 姜 超

防范风险17年信用债中期策略(海通债券姜超、周霞、朱征星、杜佳)   摘要:   上半年:供需两弱,跌跌不休。   上半年信用债绝对收益率继续大幅上行,信用利差低位回升。行业利差来看,各行业表现不一,采掘行业利差仍高而钢

下半年展望:要命的不漂亮,漂亮的不要命 Translated

文/ 洪 灏

在一个风险偏好很高的环境里,大盘股在大涨,小盘股却在暴跌。同时,大宗商品和美国金融业等周期敏感性资产也出现了明显的回调。这是一个令人困惑的现象。单凭中国境内金融监管升级并不能解释这个全球性的现象。市场变得越来越具有挑战性。

回归后香港经济哪里出错了? Translated

文/ 陶 冬

朋友寄来一张很有趣的电子中国地图,上面标有香港和十余个内地城市,每个城市有一个小视窗,视窗里动态地演示着该城市交通网络的变迁,从九十年代开始直至今日。这二十年中,香港的城市布局与道路交通网没有什么变化,内地城市却全部出现了

土豪大股东减持秘籍:减持新规详尽解读 Translated

文/ 王 剑

端午节前,中国证监会公布〔2017〕9号《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》;紧接着上交所、深交所分别公布了《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事

人民币暴涨并非是“昙花一现”!而是“趋势逆袭”! Translated

文/ 邓 海清

2016年初,作者提出2016年最大机会在于大宗商品,大宗商品走势是2016年投资的最大难题。而2017年的最大难题是人民币汇率,2016年底作者又明确看多人民币,认为人民币逆袭将是2017年金融市场的最大意外。近日的人民币表现,似乎又一次证实了

退出QE已开始,但挺难的 Translated

文/ 陶 冬

2017年,会因为退出QE而在经济史上留下一笔。美国爆出雷曼兄弟事件后,不可一世的全球金融体系像骨牌一样坍塌了,一度被市场盛赞的金融创新成了害人精,最终需要央行政策创新,以量化宽松的方式,挽金融巨澜于不倒。 历经八年的非常规货

姜超:宽松货币政策解决不了债务上升的问题 Translated

文/ 姜 超

上周美股上涨、欧日股市震荡,韩印港等新兴市场上涨,黄金上涨油价回落,金属价格涨跌互现,国内股涨债稳。 货币政策与全球经济。今年以来,美元指数持续下跌,目前已经创下去年10月以来新低,其背后对应的是美欧经济的明显反差:美国1季

陶冬:年中看世界经济大局 Translated

文/ 中国 首席经济学家论坛

2017年上半年,美国劳工市场强势复苏,中国GDP增长反弹。货币政策上,除了加息之外,联储开始讨论收缩资产负债表。中国央行政策立场仍为稳健中性,不过中国的市场利率一再上扬,央行的资产负债表率先收缩。不过各国经济的复苏根基并不扎实,

“债券通”扬帆起航! Translated

文/ 姜 超

债券通是继沪港通、深港通之后,内地与香港之间的又一资产类别的互通机制,债券通的推出有望吸引更多境外资金投资于内地债券市场,可被视为资本账户开放的又一重要举动,标志着我国金融市场对外开放再下一城。 来源:姜超宏观债券研究,

4月货币数据已体现金融去杠杆效果 Translated

文/ 王 剑

4月末,M2余额为159.63万亿元,同比增10.5%,环比下降约3278亿元。每年4月,因企业缴纳税款导致回笼货币,M2环比大多是下降的,并无异常。但是深入分解各项金融数据后,我们发现金融去杠杆的效果正在显现。显然,这意味着各项监管措施已取得

盛松成:从南京新政看房地产调控长效机制 Translated

文/ 中国 首席经济学家论坛

中国人民银行参事盛松成撰文,或许能说明房产调控的思路。限购、限贷等都是短期措施,导致部分需求遭抑制,一旦释放,会造成更大的冲击,因此需建立调控房地产的长效机制。南京此次调控侧重增加供给,同时放松对高端人才的限购措施,并把资

中国90%的“富二代”将消失,只需要5年?! Translated

文/ 正和岛

有史以来最大的财富转移,即将来临。据CNBC报道,未来5年亚洲超高净值家庭将出现继承高潮,约三分之一的财富将移交下一代手中。特别是中国,将会首次出现大规模财富传承。 有史以来最大的财富转移,即将来临。据CNBC报道,未来5年亚洲超

川普!你过来一下 Translated

文/ 徐 寒飞

总体看来,川普此次麻烦不小,一旦被弹劾,对全球经济和金融市场的负面冲击难以估量。但短期来看,当前的白宫风暴有可能延迟美联储退出宽松的步伐,为我国金融去杠杆赢得了时间窗口。外部条件依然宽松,当前决定未来债市表现的仍然是国内监

央行扩表呵护流动性,但资金仍紧施压去杠杆 Translated

文/ 任 泽平

在经历了2月、3月的缩表后,中国央行4月的资产负债比重新走向扩张,总资产341296.85亿元,环比上涨3943.17亿元。 事件:在经历了2月、3月的缩表后,中国央行4月的资产负债比重新走向扩张,总资产341296.85亿元,环比上涨3943.17

商业银行缩表更可怕 Translated

文/ 陶 冬

美国开始讨论缩减资产负债表,准备温和地退出QE;其实中国已经在做了,只是不讲而已。在笔者看来,中国的货币环境正常化始于去年晚秋,房子是用来住的一语,开启了中国人民银行的资金成本正常化的程序,银行间利率以及债券利率节节上升。

下一波科技浪潮:数据 Translated

文/ 点拾

从铁路大亨范德比尔特,石油大亨洛克菲勒,到钢铁大王卡内基,银行巨头JP...

弹劾特朗普? 难!但是...... Translated

文/ 陶 冬

美国总统特朗普,正式被独立委员会调查。美国司法部于5月17日宣布,委任前FBI局长穆勒为特别顾问,主持调查特朗普团队与俄罗斯之间的关系,以后还会有其它独立调查小组出现。 特朗普入主白宫后,不断使用商业手法来管制国家,不断被碰得

中国究竟是去杠杆还是稳杠杆? Translated

文/ 李 迅雷

谈到日本的经济问题,人们一般会惯性地想起日本在二十世纪九十年代初的资产泡沫破灭和经济硬着陆,以及失去的二十年。但大家却对日本经济失去二十年的原因看法不一。反观美国,2008年史无前例的次贷危机后,仅仅七年后经济就呈现强劲复苏之

这一轮猪周期有何不同--债市因素梳理 Translated

文/ 管 清友

从供给端来看,影响猪肉价格波动的核心因素包括养殖周期和疫情。从需求端来看,猪肉的消费端具有十分明显的季节性特征。每年春节期间猪肉消费较高,二季度猪肉消费相对偏少。 猪周期背后的逻辑直指供给与需求的博弈 从供给端来看

任泽平:"影子央行"导致金融空转 资金脱实向虚 Translated

文/ 任 泽平

导读 4月以来,金融监管雷霆万钧。除了博弈的因素之外,更为关键的是,中国经济的信用创造体系在发生深刻转型:传统的中央银行+商业银行的货币创造1.0体系正在转向中央银行+影子央行+商业银行+影子银行的货币创造2.0体系。这是我们理解从

房地产行业信用:短期尚可,隐忧渐显 Translated

文/ 姜 超

截至16年底,房地产企业贷款余额约7.1万亿,16年增量0.55万亿;存量地产债券规模约2.6万亿元,16年净融资额约1.1万亿;信托资金投向房地产业的规模为1.43万亿元,较15年末新增了1418亿。除了上述几类地产企业融资渠道外,可能还会存在其他类

管清友:迟到的出清 Translated

文/ 朱 振鑫

举目远望,2017、2018年可能是出清的年份,也就是所谓的结构调整阵痛期,如果这两年我们可以熬过去,黎明的曙光大概会发生在2019年。不知是巧合还是宿命,1990年代末期的那一次比较彻底是市场出清,已经是改革开放以后20年了。而这一次,距

荀玉根:目前是倒春寒消化期,持有一线龙头个股 Translated

文/ 荀玉根

今年背景类似并优于13年,盈利改善是方向、金融监管是干扰。目前是倒春寒消化期,保持耐心,中期坚定信心。持有一线龙头股,下半年看好金融。...

美国快缩表了,你还是投资天才吗? Translated

文/ 陶 冬

六个月前,市场还在争论联储会不会加息。现在已经没有人对美国缓步加息持疑义的了,而且加息步伐在提速。六个月前,几乎没有人讨论QE会不会结束,央行如何收缩资产负债表。现在这已经成为市场对货币政策的聚焦点了。联储在昨晚的会后声明中

背离的利率和风险走势,风险偏好下降 Translated

文/ 徐 寒飞

机构风险偏好下降和资产配置结构调整,叠加央行释放流动性对冲监管冲击,很可能导致利率债企稳甚至上涨,而信用债出现下跌,两者的走势出现背离。 策略观点 2017年的债券市场走势呈现扑朔迷离的状态,多头和空头都理直气

人民银行缩表了,你怎么办? Translated

文/ 陶 冬

春雨润无声,大自然的起承转合来得柔和、低调,但是其背后所昭示的节气变更、周期轮回,却又是毋庸置疑的,无可逆转的。 货币环境的起承转合,其实也有异曲同工之处。中国人民银行的资产负债表,在今年二、三月份一举收缩了1.1万亿元,降

大跌之下,不勇敢布局,怎胜天半子? Translated

文/ 徐 寒飞

编者按:这篇徐寒飞的文章,虽然标的是债市,但物极必反的道理一定是可以延伸至股市的。胜天半子是圈粉无数的人民的名义的主演祁同伟最爱的诗篇,只有逆水行舟,才能人定胜天。 来源:招商证券首席债券策略分析师...

美国想要强美元抑或弱美元? Translated

文/ 陶 冬

特朗普当选为美国总统后,曾经向一位商界大佬请益治国方略。对方告诉他,Hire people smarter than you are, and listen...

政策风向变了,资本大鳄如临大敌忙避险,包括李嘉诚 Translated

文/ 正和岛

包括李克强总理在内的中国高层领导人和部委官员频频对宏观经济走势、货币政策、楼市和人民币汇率、防范经济金融风险发声。资本大鳄已经敏感到风险,开始寻求资产避险,对黄金资产感兴趣的超级富豪们,就包括李嘉诚。 来源:正和岛...

货币大放大收易酿债灾,又一轮风险抵近 Translated

文/ 任 泽平

货币的大放大收往往是债灾发生最为重要的条件,新凯恩斯时期,货币政策收紧是债灾发生的必要条件,本次债市调整是否可达到债灾级别在很大程度上要看是否长周期见底预期已经启动,目前来看债券市场仍然存在比较大的不确定风险。 来源:微

收益率曲线过度平坦潜藏的危机 Translated

文/ 徐 寒飞

个人隐约的认为,左右二季度债券市场短期走势的,未必是基本面或者是政策面,很可能是机构投资者风险偏好的变化(可能是异常猛烈的逆转,也有可能会维持当前状态一段时间),再次提醒投资者关注收益率曲线异常平坦化带来的风险和机会,不要

散户沉溺于追涨杀跌的重要因素——时滞 Translated

文/ 李 迅雷

实体经济中民间投资者的整体行为与资本市场上散户投资者的整体行为没有太大差异,即都是追涨杀跌,其中一个重要原因就是时滞因素。正是由于经济活动的这种时滞,这使得人们时常被表象迷惑,甚至导致决策失误。 来源:首席经济学家论坛...

荀玉根:轮涨实则为结构性机会 A股将变成二维投资 Translated

文/ 荀玉根

轮涨是表面现象,本质是A股已经进入二维投资时代。以前在做行业配置、风格选择时,常常从一维角度分为周期与消费、成长与价值,进攻看周期、成长,防御看消费、价值,现在市场环境已经微妙变化,消费、周期都有机会,看起来的轮涨,实际上都

世界第四大湾区耀世而出,粤港澳大湾区如何布局? Translated

文/ 陈 果

粤港澳大湾区的黄金组合:三大港口(珠海港、盐田港、深赤湾)、三大地产(格力地产、世荣兆业、香江控股)、南山控股、塔牌集团、中集集团、佛山照明、东江环保。关注三个时间节点:1)梁振英下周率团考察粤港澳大湾区多个城市;2)粤港澳

背后有皇阿玛的格格都折戟沉沙 收获万家文化的真爱也不足以弥补损失 Translated

文/ 叶 檀

万家文化对赵薇是真爱,对散户打开地狱大门。 赵薇彻底退出万家文化,这是好事,多亏证监会和交易所,否则一家重组不断、套现不断的公司,和一个被莫名冠上女巴菲特头衔在香港股票市场弄了一大桶金的人,谁知道还会上演什么狗血连续剧。

雄安新区投资体量将超万亿 关注四大机会 Translated

文/ 任 泽平

作为中央力推的千年大计,雄安新区将为股市带来怎么样的投资机会?方正证券首席经济学家任泽平表示,雄安新区的整个投资体量肯定在万亿以上,建议投资者重点关注四大投资机会,包括房地产、交运、环保和落后产能的去化。 方正首席宏观分

中国房地产也到周期尾部了吗? Translated

文/ 陶 冬

若干年后历史学家回过头来看,会指出这句话是本轮房地产市场由盛转衰的分水岭。房子是用来住的,不是用来炒的。这句话的历史意义在于,它颠覆了过去两届政府的政策逻辑。这些年房地产都被当作支柱产业,被政府用来拉动经济。这些年金融都被

一文读懂中国房价高涨背后的逻辑! Translated

文/ 肖 磊

究竟是什么因素推高了中国房价?这个问题很难回答。如果从宏观面分析房价,根本上是在讨论经济周期问题,跟房价的关系不大,彼此之间基本上处在两个不同的维度上。未来应该要回归到对收入水平的研究,这里的收入水平,是一种能够直接主导未

为什么政府会容忍房地产泡沫? Translated

文/ 中国 首席经济学家论坛

两会政策显示政府在2017年不太可能采取激进的货币紧缩政策,因此房地产泡沫继续膨胀的可能性比较大。为什么政府会容忍房地产泡沫?因为银行、开发商、城市有房居民和政府都有所受益。从长远来看,老龄化的人口结构以及城市化进程的放缓可能

对冲再空油价 明晟新纳中国

在经历了相当一段时间的大起大落之后,全球主要风险资产市场上周安静了下来,原油市场和中国A股是两个例外。沙特阿拉伯突然更换王储,可能波及其外交、军事乃至石油政策,石油价格暴跌;美国石油库存和页岩气产能继续上升,也令市场感到不安

股市收评:沪指强势上攻 资金撤离雄安找寻新热点

16:56 PM| 市场总结 投资 评论

沪指今日强势上攻,截至收盘沪指上涨0.87%,收报3185.44点。上证50指数收涨0.56%,四连阳再创一年半新高。两市合计成交4392亿元,板块几乎全线上涨。 值得注意的是,贵州茅台今日大涨2.53%,收报484.68元,再创历史新高,总市值突破6000

FxWirePro:美元兑土耳其里拉走弱,建议逢高做空

16:47 PM| 技术性分析

美元兑土耳其里拉当前交投于3.4920水平。 日内高点3.5059,日内低点3.4910。 如果该汇率未突破关键阻力位3.5149一线则日内交易持续看跌。 关键阻力位依次为3.5149, 3.5321, 3.5441, 3.5525, 3.5757, 3.5851, 3.6036, 3.6238, 3.6552,...

FxWirePro:德国经济研究所数据发布前欧元兑英镑交投平淡,若跌破20日平均线差0.8757则趋势看跌

16:00 PM| 技术性分析

欧洲盘中,由于市场等待德国经济研究所数据发布,欧元兑英镑交投平淡。 丹斯克银行分析师预计德国经济研究所6月经济预期指数将降至106.1。 野村证券分析师预计德国经济研究所6月商业景气指数将自5月114.6上升至115.2。 今日的经济事件

FxWirePro:美元兑日元受阻于5日平均线差111.34,继续于100日与200日均线间振荡

15:34 PM| 技术性分析

美元兑日元继续扩大111一线上方涨幅,但上行仍然受阻于5日平均线差111.35。 日元基本无视了日本央行15日至16日会议的意见总结,而该份文件暗示了日本经济开始朝小幅扩张转变。 技术指标走势尚不明确,但均位于正值区域。 该汇率可能于

至2017年6月20日最新交易商持仓报告(大宗商品)

15:09 PM| 评论

美国商品期货交易委员会上周五(6月23日)发布交易商持仓报告,该报告覆盖了上周二(6月20日)之前的交易商持仓数据。尽管交易商持仓报告没有完全覆盖整个市场的持仓情况,但该报告覆盖了大多数机构投资者的持仓情况,反映了资本市场的走势

至2017年6月20日最新交易商持仓报告(外汇)

14:54 PM| 评论

美国商品期货交易委员会上周五(6月23日)发布交易商持仓报告,该报告覆盖了上周二(6月20日)之前的交易商持仓数据。由于外汇期货市场规模相对小于外汇现货市场,交易商持仓报告没有完全覆盖整个市场的持仓情况,但该报告反应了市场的核心

至2017年6月20日最新交易商持仓报告(股票和债券)

14:32 PM| 评论

美国商品期货交易委员会上周五(6月23日)发布交易商持仓报告,该报告覆盖了上周二(6月20日)之前的交易商持仓数据。尽管交易商持仓报告没有完全覆盖整个市场的持仓情况,但该报告覆盖了大多数机构投资者的持仓情况,反映了资本市场的走势

FxWirePro: 美元兑南非兰特箱形盘整,上行空间有限

14:13 PM| 技术性分析

美元兑南非兰特当前交投于12.90水平附近。 日内高点12.94,日内低点12.88。 如果该汇率守住关键阻力位13.00一线则日内交易继续看跌。 若日内收于13.00上方则依次上测关键阻力位13.13, 13.23, 13.31, 13.42, 13.58, 13.70, 13.95,...

FxWirePro:白银兑美元在亚洲早盘遭遇重挫后走平,趋势保持中立

14:02 PM| 技术性分析

白银兑美元当前交投于16.67美元一线附近。 日内高点16.37美元,日内低点16.68美元。 当前日内交易保持中立。 若日内收于16.69美元上方则依次上测关键阻力位$16.77/$16.95/$17.08/$17.22/$17.49/$17.68/$17.72/$17.98/$18.24。 下行

FxWirePro:纽元兑美元升破趋势线阻力位0.7260,看涨,保持做多

17:38 PM| 技术性分析

由于新西兰央行在其6月货币政策会议中对经济做出乐观估计,纽元兑美元持续上涨。 尽管1季度GDP数据低于预期,但新西兰央行仍然对国内经济形势保持乐观。 上行方面,该汇率升破强大趋势线阻力位0.7260,日内趋势看涨。 该汇率于5日平均

要闻

深改组会议:要加强对改革方案的整体规划

15:00 PM| 宏观经济

新华社消息,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平6月26日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十六次会议并发表重要讲话。他强调,注重系统性、整体性、协同性是全面深化改革的内在要求,也是

审计署:18户央企近年累计虚增收入2001.6亿元

09:18 AM| 监管 商业

审计署官网消息,审计署审计长胡泽君在十二届全国人大常务委员会第二十八次会议上做了《国务院关于2016年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》,报告在中央企业审计情况部分指出,部分企业业绩不实、负担较重。有18户企业采取虚构

央行副行长易纲:将杠杆增速降下来已经有初步结果

10:10 AM| 央行

新华社消息,近日,第九轮中美工商领袖和前高官对话在北京举行。中国人民银行副行长易纲到会发言,并和与会代表交流。他表示,改革开放是中国经济保持平稳健康发展的必由之路。中国今后将进一步在金融、劳动力、土地、技术等市场要素方面深

日本制造业有史以来最大规模!高田公司申请破产保护

10:38 AM| 商业

高田公司申请破产保护,宁波均胜电子计划接盘! 据媒体报道,高田公司分别在日本和美国申请破产保护。宁波均胜电子子公司将以15.9亿美元收购高田全部资产和业务。日本帝国数据银行称,高田破产案规模为日本制造业有史以来最大。 均

银监会主席郭树清:要坚决抑制部分地区房地产市场泡沫

09:43 AM| 监管

银监会官网消息,6月23日上午,银监会主席郭树清带队赴农业银行总行进行调研督导时指出,要落实差别化住房信贷政策,坚决抑制部分地区的房地产市场泡沫;要加强服务收费管理和增加金融供给并举,有效降低企业成本;积极研究债转股过程中的监

国元证券: 市场上半年在担心什么 下半年怎么走?

13:01 PM| 洞察&观点 投资

今年上半年,A股市场走势出现两个阶段的特征,第一个阶段是一季度的全面上涨;第二个阶段是二季度的整体下跌过程中的板块分化,以上证50、沪深300为代表的权重股、蓝筹股相对走强,以中小板、创业板为代表的中小市值板块收到冷落。对于个股

中国央行连续两日暂停公开市场操作 今日净回笼500亿元

09:30 AM| 央行

央行官网今日(6月26日)消息,临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平,6月26日不开展公开市场操作。 公开市场今日有500亿逆回购到期。数据显示,本周央行公开市场有3300亿逆回购到期,周一至周

广电总局“亮剑” 微博股价大跌逾6%

09:24 AM| 商业

国家新闻出版广电总局网站昨日(6月22日)下午发布公告,要求新浪微博、ACFUN、凤凰网等网站关停视听节目服务。 通知公告中称,新浪微博、ACFUN、凤凰网等网站,在不具备《信息网络传播视听节目许可证》的情况下开展视听节目服务,并且大

中国央行详解“北向通”境外投资者业务范围

17:20 PM| 央行

日前,中国人民银行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》(中国人民银行令〔2017〕第1号,以下简称《暂行办法》)。中国人民银行有关负责人就相关问题回答了记者提问。 一、《暂行办法》中符合中国人民银行要求的境外投资

马云:AI可能会引发第三次世界大战 但人类终将获胜

14:16 PM| 商业

凤凰科技援引CNBC报道,阿里巴巴创始人马云去年花在周游世界上的时间达到800小时,今年他准备将这一数字进一步提升至1000小时,以更好的推广他的电商平台、全球化理念和人工智能(AI)。 本周,马云接受了CNBC的专访,在访谈中马云与主持

经济

经济拐点下 资产应该如何配置?

中国经济仿佛陷入了一个怪圈。国民经济在此前十年一直高速增长,目前已经是名副其实的第二大经济体。大量的热钱和投资涌进国内市场,2008年全球经济危机前后并没有受到严重冲击。反而是在别人落后时我们奋起直追。但是随着美联储的降息以及Q

股市收评: 又见过山车行情 市场极度疲弱 以观望为主

今日两市股指小幅低开后窄幅震荡,之后出现一波小幅回升,10时后横向整理,11时过后快速跳水至中盘;午后股指再度走低,13:50后大盘缓慢回升红盘收报。总体来说:今日市场呈现大幅震荡行情。截至收盘,沪指小幅收涨0.33%,收报3157.87点。两

FxWirePro:伦敦银行间美元同业拆借利率触及8年来新高,但融资风险仍然较小

反映银行同业市场美元融资成本的伦敦银行间美元同业拆借利率触及自2009年以来的最高水平。3个月期伦敦银行间美元同业拆借利率当前交投于1.287%,较年初上涨近30个基点。该利率本年1季度上涨10个基点。在2008年到2009年大萧条时期实行的货币

特斯拉有望成为下一个苹果 上海建厂后相关产业链将会受益

据知情人士称,特斯拉将于上海政府签署投资建厂协议,从而使特斯拉品牌的电动车更好地进入中国市场。据悉,此前上海市政府一度有意牵线要特斯拉与上汽集团合作建厂,但是均被特斯拉CEO伊隆.马斯克给拒绝了,并表示出了上汽集团以外,欢迎非

任泽平:A股纳入MSCI添利好 拥抱国际化

 事件:2017年6月21日,MSCI明晟宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI(All Country World...

技术性分析

FxWirePro:欧元兑日元于20日平均线差处获得强大支撑,上看至通道顶126.20

欧元兑日元于20日平均线差123.97处获得强大支撑,趋势看涨。 该汇率运行于上升通道中,我们预计日线级别上有进一步上行可能。 趋势指标看涨,上看至通道顶126.20。 升破通道顶则可上测128.88(141.05至109.20间61.8%轴心点)。 今日

三连阳多头反抽上探1260 原油短暂回暖难翻身

六月,伴随着非农、科迷证词、英国大选以及美联储加息等一系列大事件谢幕之后,本月逐渐接近尾声,面对行情的起起落落,市场也倾向于结构性调整。那么在本月三线收官之前,外汇金银油将以怎样的趋势划分多空分水岭呢?对于黄金而言,上周的

FxWirePro:欧元兑瑞典克朗站稳9.77一线上方,继续看涨

欧元兑瑞典克朗当前交投于9.7740水平附近。 日内高点9.7785,日内低点9.7500。 当前日内交易持续看涨。 若持续收于9.7585上方则依次上测关键阻力位9.7818, 9.7999, 9.8295,...

FxWirePro:英镑兑日元下行受阻于趋势线支撑位,建议逢低做多

英镑兑日元于趋势线附近获得支撑,并自该水平小幅反弹。该汇率一度触及低点139.84,当前交投于141.45。 该汇率下行受阻于趋势线支撑位140(138.67与139.19间趋势线),只有跌破该水平才可见初步颓势。 在英国央行首席经济学家安迪&middo

欧元兑美元:升破1.11800则进一步看涨

欧元兑美元于1.11394附近形成底部,后自该水平大幅上涨。在好于预期的法国PMI数据发布后,该汇率小幅上涨,当前交投于1.11745附近。 法国制造业PMI为55,高于预期的54.1,法国服务业PMI为55.3,低于预期的57.1。市场等待将于欧洲盘中发布

深度

要变天?京东市值即将超越百度,组成JAT?但别忘了还有他们!

美东时间6月23日收盘,京东股价上涨3.92%,报42.95美元,相比一年前大涨了100%,市值达到609亿美元;而正处于业绩触底,经历重整和转型的百度如今市值约为615亿美元。两者的市值差距仅剩6亿美元,换算成涨幅也只剩1%。 记得早在去年

中长期MSCI概念股 选股策略怎么定?

虽然中国A股市场闯关MSCI成功当日,被纳入的222只股票没有大涨,但是在一定层面上对于中长期的投资是利好的。纵观这222只股票,发现非银金融行业集中度非常高,并且都是大市值的蓝筹白马股票,所以一定程度上也反映了国际的选股标准与国内目

FxWirePro: 澳洲联储降息受阻,澳元互换和现货交易策略

美国股市受特朗普政府影响有利于对风险敏感的澳元。而随着中国去杠杆化持续推进,中国市场对澳元的提振有限,但钢铁价格上升暗示铁矿石价格反弹的潜在可能。澳洲就业岗位增加使澳洲联储降息面临阻力。但美国利率持续增加将持续打压澳元/美元

行业板块继续轮动 市场风格很难切换

上周创业板反弹,此前强势拉动指数的绩优板块则出现小幅回调,很多人表示了对于资金出逃风险的担忧。但是市场的风格似乎依然会专注于高盈利,低估值的绩优股上面。 国信证券认为,2016年下半年以来的蓝筹白马行情的逻辑在于 当前中

师北宸:只要不放弃核心技能的打磨,年轻人多换几份工作没有问题

​​公关是一项怎样的工作? 传统公关与互联网公关有怎样的不同? 甲方与乙方,究竟哪一方技能更胜一筹? 师北宸,曾任凤凰科技主编,Linkedin中国公关经理,正阳公关合伙人。首次在采访中透露自己的职业生涯,深度解析公关行业的职

研读&分析

A股闯关MSCI成功!机构分析师怎么看?

北京时间今日(6月21日)凌晨4时30分,明晟公司(MSCI)通过官网宣布,决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。公告显示,将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,将加入中国A股的222只大盘股,基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的

FxWirePro: 黄金的对冲框架 —— 利用1周期delta风险逆转的下降,在3向跨式期权中卖出虚值看涨期权

纽约商品交易所中8月交割的黄金期货上涨0.14%至1256.40美元。 今天金价小幅走高但仍徘徊在3周低位附近。 黄金受美国利率和美元走高影响。美元走强使黄金对于外币持有者变得更为昂贵,而美国利率上升增加了持有黄金等无收益资产的机会

FxWirePro: 瑞士央行按兵不动使得瑞士法郎预期温和走高 —— 卖出宽跨式期权仍具吸引力

昨天瑞士央行LIBOR利率声明中,瑞士央行按兵不动,将利率维持在-0.75%不变,随后做出货币政策评估并召开新闻发布会。 欧元瑞士法郎1月期熊市-中性风险逆转和降低的隐含波动率暗示在区间震荡趋势中,应卖出宽跨式期权组合。 因此,我们

FxWirePro: 关于买入欧元/美元2年期看涨期权和卖出下行风险

外汇期权市场上2年期以内的期权流动性都很好。我们想通过看涨期权买入波动率,这是因为如果曲线偏向正值区间,则上行vega将发挥作用。无论是我们的核心观点或者欧元美元突破区间的情况下,现货下行的可能性都非常有限,这促使我们卖出低行权

FxWirePro: “反周期性因素,一次性贬值”使得美元/离岸人民币波动率较低 - 卖出宽跨式期权获利

由于波动率极低以及预期美元离岸人民币稳定,市场再次选择套息交易。以一年期为例,离岸人民币的隐含收益率高于4%。换而言之,只要美元离岸人民币保持稳定,交易者可以获利颇丰。 做空无担保宽跨式期权: 做空1周期虚值看跌期权,同时

评论

大宗商品概览(能源组合)

能源组合今日涨跌不一。一周表现见上表。 西德克萨斯中质油 由于原油市场供给过剩的影响使得欧佩克减产的效果大打折扣,西德克萨斯中质油价格连续第四日承压,而且可能进一步下跌。今日区间$42.2-42.7。 西德克萨斯中质油当前交

股市收评:A股低开高走 尾盘突然跳水 今日涨幅遭回吐

今日受欧美股市齐跌影响,沪指低开,但是随后震荡走高,保持上行状态,直到收盘前突然跳水,回吐今日所有涨幅。截至收盘沪指跌幅0.28%,收跌3147.45点。两市合计成交量4780.73亿元。板块方面,今日在大盘条税前板块普涨,尤其是受到商业保险

原油与全球经济系列:关注美国能源债券以评估油价下行压力

由于市场对原油持续供应过量的担忧,油价跌至7个月以来最低水平。美国原油产量在去年7月触底后,反弹90万桶/天,破坏了欧佩克和一些非欧佩克产油国减产176万桶/天的减产协议的效果。此外,从减产协议中被豁免的两个产油国尼日利亚和利比亚的

李克强主持召开国务院常务会议 完善社会保障体系助力老有所养

新华社消息,国务院总理李克强6月21日主持召开国务院常务会议,部署促进分享经济健康发展,推动创业创新便利群众生产生活;确定加快发展商业养老保险的措施,完善社会保障体系助力老有所养;通过《融资担保公司管理条例(草案)》和《国务院

新华社旗下媒体:A股纳入MSCI既不是目标更不是终点

新华社旗下《经济参考报》今日(6月22日)头版发表评论员文章称,加入MSCI,既不是改革的目标,当然也不会是改革的终点。 文章称,尽管历经坎坷,A股市场还是最终纳入了MSCI。这令不少投资者憧憬:加入国际市场可能给A股带来增量资金。成
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24小时 市场动向及观点>

6月 23日 19:30 CST 发布

INDeposit Growth*

实值

10.90 %

展望及预测

前值

12.10 %

6月 23日 19:30 CST 发布

INBank Loan Growth*

实值

5.10 %

展望及预测

前值

5.60 %

7月 3日 21:00 CST 1052010520m

RUForeign Trade*

实值

展望及预测

8.500 bln $

前值

12.598 bln $

7月 3日 21:00 CST 1052010520m

RUForeign Trade*

实值

展望及预测

前值

8.001 bln $

7月 12日 19:30 CST 2339023390m

INCumulative Ind. Output*

实值

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前值

5.0 %

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