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名家视角

世界处处日本病

文/ 陶 冬

如今的世界,几乎处处都已经成为日本或正在步向日本低增长、低通胀、低利率,是所谓日本化。 不少经济学家这十年从不同的角度提出,全球经济正在步日本经济的后尘,其中最不厌其烦讲的是前日本银行总裁白川方明。笔者在一次董事会上结识

美国的QE作战已经开始

文/ 陶 冬

9月18日,美国联邦储备局主席鲍威尔宣布减息25点,同时注入75亿美元流动性进入隔夜repo市场。前者市场早已料到,主要媒体的聚焦点仍放在利率上;后者一个星期前没有人预料到,事后看明白的不多。前一天repo利率由2%跳升到10%,纽约联储被迫

洪灝:地狱空荡荡 恶魔满人间

文/ 洪 灏

隔夜,欧美市场暴跌。德国、英国股市暴跌约3%。道指暴跌近500点。标普四季度开始以来的两天,连续收跌超过1%。这种情况历史上只出现过一次:2002年第三季度-当时正值美国经济衰退。 许多评论认为ADP新增就业数据远逊预期为主要原因。然而

鲍威尔的纠结

文/ 陶 冬

七年前,刚刚成为联邦储备局理事的杰罗姆-鲍威尔,成为了推动货币政策正常化的三剑客之一。由于他的努力,时任联储主席伯南克在2012年的JacksonHole年会上正式提出tapering,收缩联储资产负债表的大幕徐徐拉开。 一年半前,鲍威尔取代耶

倒挂的利率和被挟持的联储

文/ 陶 冬

美国两年期与十年期利率于8月14日出现倒挂,这是雷曼危机以来之首次,市场担心一场经济衰退已经逼近,美股遭到抛售,全世界几乎所有风险资产价格都面临强烈的下行压力。 从统计数据看,当两年期与十年期国债利率倒挂出现后,美国经济出现

特朗普对全球秩序砍下第二刀

文/ 陶 冬

美国总统特朗普于8月6日在推特上称中国为汇率操纵国,消息传来,市场大哗。 以美国财政部自己的量化指标来看,中国目前可能是最不操纵的时候,除了双边贸易顺差仍大过200亿美元,中国在其它两大指标上已经过关。从逻辑上讲财政部长努钦的

破七无需惊慌,汇率更有弹性——人民币汇率点评

文/ 姜 超

摘要 事件:8月5日,美元兑人民币汇率升破7的整数点位,较7月末的汇率人民币贬值2.1%,我们的点评是:破七无需惊慌,汇率更有弹性。 人民币汇率破7,主因贸易争端。人民币汇率破7,主要原因是美国挑起了贸易摩擦,给中国产品加税会减

极端市场环境还会持续

文/ 陶 冬

今年上半年,几乎所有的大风险种类的资产价格均录得正回报,白银是唯一的例外(汇率永远是一升一跌的,不计在内),此属2009年金融危机后最辉煌的一次。美国SP500、德国十年期国债领衔上涨,不少国家的股市创出历史新高,不少国家的国债利率

经济缓中趋稳,消费最大亮点——19年2季度经济数据点评

文/ 姜 超

摘要 7月15日,统计局公布了19年2季度经济数据,到底目前经济走势如何呢? 一、经济缓中趋稳 2季度经济量缩价涨。2季度GDP增速小幅回落至6.2%,而GDP平减指数同比增速回升至2%。2季度名义GDP增速相应升至8.3%,印证年初以来社融增速

为什么特朗普的极限施压突然温柔了?

文/ 陶 冬

如果爱国需要被征税的话,不会有许多爱国者的了-希特勒 这是美国总统特朗普所面临的窘境,也是他在对华贸易谈判上从极限施压转向务实的最重要原因。特朗普在过去一年的贸易谈判中,将其霸凌的极限施压谈判模式运用到了极限,针对中国输美

联储买保险

文/ 陶 冬

重要的事情,要说三遍,有时候说完了也没有用。重要的事情,做三遍就够。特朗普做到了。 去年十二月开始,特朗普就将矛头直指联邦储备局主席鲍威尔,要求他下调政策利率。从特氏推特到财政部长,鲍威尔承受了历史上罕见的行政当局压力,

2019下半年展望:贸易摩擦的代价

文/ 洪 灏

历史上曾有三次中国对美国出口下滑的情况和现在类似,甚至更糟糕。这分别是:2001年美国经济衰退期间,2008年全球金融危机以及2016年美联储开始缩表而导致经济大幅放缓。相对于中国出口增速的大幅下滑,目前上证年化回报率的调整似乎仍不充

大格局下看中美贸易纠纷

文/ 陶 冬

该来的,总归会来,躲是躲不掉的。美国宣布将2500亿美元的中国进口品关税由10%上调至25%,并准备对剩余3000余亿美元中国产品课征惩罚性关税。中国迅速对600亿美国产品加征25%关税,在原则问题上决不让步。这个规模在世界经济史上前所未有。

姜超:如何看待今年以来的信用债违约?

文/ 姜 超

摘要 一季度违约情况如何?1)新增违约主体仍多。截至2019年4月18日,19年新增违约主体共20家,其中一季度新增18家。一季度违约债券共54只,共涉及债券约309亿元。简单年化来看,2019年新增违约主体约80家,较18年的45家继续上升。2)民

消费巨无霸品牌的坍塌

文/ 陶 冬

巴菲特最近有点烦,他的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司在去年第四季度净亏损了250亿美元,这是公司历史上前所未有的。亏损的最大原因是会计准则的改变以及美股的暴跌,见惯大世面的巴菲特信奉的是价值投资理念。卡夫亨氏为其品牌作出巨额减记,

当央行看不见通胀时……

文/ 陶 冬

美欧央行不约而同地发出类似的讯号,预期出现的通货膨胀并没有现身。通货膨胀不仅是物价,更是消费预期。没有了对物价上升的预期,消费者便推后购买决定,消费转弱则影响企业的投资决定;经济增长放缓,随之就业市场不景。这是日本经济过去

绝对干货!一波牛市之下!哪些行业先涨?哪些后涨?

文/ 齐 俊杰

从春节以后,股市就越来越火爆,一扫去年的阴霾,变成了大家热议的话题,也有很多的小伙伴都在问老齐,这一轮牛市下来,到底是会怎么演变,哪些行业板块会先涨,哪些行业板块后涨。其实在当时讲积极型资产配置指南的时候,我们就在读书圈里

中国消费新故事:分化

文/ 陶 冬

在经济分析员的职业生涯中,笔者讲了二十年的中国消费升级故事,去年却加入消费降级合唱团,调低了消费预测。 的确,在高企的房价和沉重的房贷压力下,中国的消费出现了罕见的放缓趋势,二锅头、方便面重新受到青睐,汽车销售出现颓势,

央行转鸽,宽松重来?

文/ 姜 超

摘要 全球央行纷纷转鸽。去年末美联储态度由鹰派转鸽派。18年美联储货币政策收紧,全年加息4次,但去年11月底美联储开始不断释放鸽派信号。1月议息会议美联储下调了经济预期,同时鲍威尔表示正评估结束缩表的时间。市场预期今年美联储不

2019年全球经济的关键词:变

文/ 陶 冬

在笔者眼中,2018年的关键词是变,2019年的关键词还是变,不过意思并不相同。 2018年的变的标志性事件,是鲍威尔上任,领导联储持续稳步加息,突然间触发了市场恐慌,不仅债市大跌,美国股市也出现了金融危机以来最惨烈的抛售。几乎与此

2019年,美元转贬

文/ 陶 冬

看全球风险资产市场,最主要是判定两大风向标:美国国债利率和美元汇率。前者是资金成本的标的,因为美债代表无风险资金成本,是其它资产的定价锚;后者是资金流向的标的,折射着全球资产配置分布和资金的地域偏好。看通了资金市场的经纬,

全球金融去杠杆

文/ 陶 冬

在2018年,所有资产种类中93%的投资是输钱的,上一次出现这种情况发生在1901年。 这个结果与年初时候分析员及投资者的预想大相径庭,包括笔者在内。回顾2018年初,特朗普当选美国总统掀起了对改革与减税的一片期望,美国经济增速远高过历

PMI超预期下行,蕴含哪些信号?

文/ 邓 海清

中国12月官方制造业PMI49.4%,预期50%,前值50%;官方非制造业PMI53.8%,预期53.2%,前值53.4%。 PMI及多个分项指标均创三年来最低 从历史上看,官方PMI在12月并没有明显的季节性规律,2018年12月的PMI大幅下滑的可信度较高。 PMI

德拉吉,嘴炮掩护下的QE退出

文/ 陶 冬

意大利在二次大战后曾经是一个工业大国,不过如今除了跑车和时装之外已经没有太多工业了。在金融圈里,美国人、英国人、中国人、法国人、俄罗斯人很多,意大利人就少见,但是意大利有一位金融奇才,马里奥-德拉吉,现任欧洲央行行长。 德

联储再度加息 下调明年预期——18年12月美联储议息会议点评

文/ 姜 超

摘要 北京时间今日凌晨,美联储12月议息会议决议以10:0的投票结果获得通过,决定上调联邦基金目标利率区间至2.25%-2.50%。我们的点评如下: 美联储12月加息。美联储12月FOMC会议决定上调联邦基金目标利率区间至2.25%-2.50%。美联

点评11月金融数据:财税货币政策可以更积极

文/ 任 泽平

事件 11月新增人民币贷款1.25万亿元人民币,预期12000亿元,前值6970亿元;社会融资规模增量1.52万亿元人民币,预期13340亿元,前值 7288亿元; M2货币供应同比...

外贸大幅下滑 通缩风险升温

文/ 姜 超

摘要 海外:美11月非农低于预期,OPEC+达成减产协议。11月美国非农就业增加15.5万人,远低于市场预期。10月美国贸易逆差增加1.7%至555亿美元,为2008年10月以来最高。上周一,5年期和3年期美债收益率出现倒挂,为十一年来的首次。上周五

明年的全球经济形势更困难

文/ 陶 冬

最近出来的第三季度增长数据,多数国家都是失望,美欧中日四大经济体的增长速度同告下滑,其中欧洲和日本更录得了负增长。表面上全球范围内的贸易纠纷,可能是带动全球增长回落的触发因素,实际上各国有各国自身的问题,短期的经济下滑可能

寻找经济增长的新动能——兼论为何提出竞争中性

文/ 姜 超

近期,竞争中性被多次提起引起市场关注,什么是竞争中性?当前为什么要提出竞争中性,又会有哪些影响? 什么是竞争中性?竞争中性是指所有商业主体在经营中都能获得公平竞争的权利,这一概念最早起源于澳大利亚,经由OECD等国际组织的推

Pizza店的小告示

文/ 陶 冬

朋友在加利福尼亚拍下的照片,Pizza店门口贴出的请人广告,开出每小时薪水16美元。美国各地都在涨工资,拼命地涨,企业吐槽招工难,大有民工荒的架势。 这个趋势被最新的统计数据所证实,就业报告显示美国的工资增长达到3.1%。上一次时薪

日本的尝试 我们的启示

文/ 姜 超

上世纪90年代之后,日本财政政策发力应对经济失速,在扩大投资、税率调整、结构改革等方面做出诸多尝试。虽然我国当前环境与日本当时存在差异,但仍可以从中得到不少启示。 长期财政赤字,政府债务庞大。货币政策失效,日本依赖基建。90

英脱欧,金融业受伤最深

文/ 陶 冬

二十年前笔者去欧洲作路演,伦敦、爱丁堡、米兰、巴黎、阿姆斯特丹、马德里、法兰克福一个不能少。每个国家的资本首都,掌管着自己国家的基金的海外投资。近十年,欧洲城市一个接着一个从笔者的欧洲行程中消失,除了伦敦外一般只需要去一下

深夜再救市!2500亿资金火速驰援

文/ 齐 俊杰

都说矫枉必须过正,这句话充分体现在了救市这个事情上,继上周5金融高层集体出来力挺股市之后,各方就分头准备,周末银保监会鼓励险资入市,化解股权质押风险,证监会放开了IPO被否企业兼并重组的时间限制,这引发了昨天市场的暴涨,而且作

下一代的职业生涯规划

文/ 陶 冬

去年一个调查显示,中国三分之一的九零后不想要一份固定的公司工作。一位朋友的孩子便是如此,笔者作为长辈曾苦口婆心地劝告,为人要踏实,稳定的工作才能带来稳定的人生。 仔细想想,也许孩子们没有错,我们所处的世界在改变,十年后稳

金融海啸后美欧走了不同的路

文/ 陶 冬

二零零八年九月,投资银行雷曼兄弟倒闭了,由此触发了一场百年一遇的金融海啸。十年过去了,在超宽松的货币政策簇拥下,金融资产价格大涨,但是实体经济的复苏却缓慢许多,而且不同国家的经济增长前景也十分分歧。 美国经济的复苏相对较

中国人口大流动,3000个县全景呈现

文/ 任 泽平

导读 人口是一切经济社会活动的基础,人口带来的居住需求更是房地产发展的根基。我们在业内提出了广为流行的标准分析框架:房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融,基于该框架在2015年房价大涨前夜成功预测了一线房价翻一倍,被评为

不疾不徐鲍威尔

文/ 陶 冬

美国联邦储备局主席鲍威尔,最近有点烦。核心通货膨胀已经超过2%的政策目标,连政策决策者最关注的核心PCE也直逼政策目标。劳工市场持续强劲,在完全就业的情况下未来工资增长加速,既符合逻辑也符合历史经验。应对于此,货币政策应该进一步

美国金融周期的规律与启示

文/ 任 泽平

金融周期波动的核心在于信用的收缩与扩张,金融周期上半场货币宽松,信贷扩张,资产价格上升,反过来进一步刺激各部门加杠杆,债务率迅速攀升。信贷资本的扩张带有强烈的自融性、顺周期性,而债务的扩张不具备可持续性,一旦到达临界点则资

土耳其不会带来连锁反应

文/ 陶 冬

土耳其崩盘了。以其汇率贬值的幅度和国内资金成本,笔者认为一场全面的债务危机已经难以避免。危机所及,通胀高企,企业倒闭,民生涂炭,社会不稳。这场危机的直接触发点,是特朗普在推特宣布对土耳其的钢铝制品征收惩罚性关税,令本来已经

债牛短期受阻,违约风险分化

文/ 姜 超

【信用债观察】违约风险分化:去杠杆大方向不变,宽货币难以向宽信用全面传导,信用违约风险将会分化。一方面,资管新规虽放松但打破刚兑、规范影子银行的大方向不变,非标融资只是降幅趋缓,但萎缩趋势不变;另一方面,金融机构风险偏好仍

下半年经济形势依然严峻

文/ 陶 冬

今年年中,中国经济遭遇到近年罕见的挑战。 严厉监管触发影子银行收缩业务,中国信贷环境大幅收紧,地方政府和民营企业资金链紧张,借新债还旧债的套路失灵,企业违约率直线飙升。由于政策性银行作出信贷调整、债市集资困难,地方政府的P

货币超发与资产价格:国际经验

文/ 任 泽平

货币供应对经济增长、通胀、就业、资产价格、收入分配等都有显著影响,而货币超发将导致通胀高企、资产价格大涨、金融债务风险上升、财富分配差距拉大,对刺激经济增长在短期有效、但长期钝化,长期经济增长更多地依靠制度改革、技术创新和

特雷莎脱欧:绝壁攀岩

文/ 陶 冬

英国首相特雷莎-梅,没有金刚钻,却揽了一个瓷器活儿。 卡梅伦当年为竞选结果,承诺了脱欧公投,但是根本没有想过英国人会真的投票脱离欧盟。公投结果出炉,卡梅伦黯然下台,疑欧派与亲欧派火并,一直不肯表态的梅渔人得利,意外地当上了

资金供需与利率走势

文/ 姜 超

流动性数量与利率,正相关还是负相关? 今年以来,债市走出了牛市行情,标志性的10年期国债利率从年初的3.88%降至3.48%,降幅达40bp,而10年期国开债利率从4.82%降至4.11%,降幅达71bp。如何解释利率的大幅下行? 从货币增速的角度来

美国离衰退有多远?

文/ 陶 冬

如果数经济扩张周期的话,美国经济目前处在战后第二长的周期,根据以往情形增长照理应该很快进入下行周期了,但是似乎又看不到衰退的踪影。 美国经济离衰退还有多远?根据NBER数据,战后以来美国经济总共经历过十二次经济周期,平均经济

货币是圆的,政策是长方的

文/ 陶 冬

足球是圆的,球场是长方的,这个在世界杯开赛的第一个星期已经被一再证明了,冷门不断,老牌劲旅失足,明星献丑,眼镜碎片满地。球场无确定性,成为最大的确定性。 在四年一度的足球盛会揭幕的同一周,全球货币政策也迎来了转折性的一周

5月经济改善,6月开局偏弱——海通宏观周报

文/ 姜 超

从传统消费到新兴消费。目前中国消费支出中依然是传统消费占主导,占比高达80%,各主要发达国家该比重普遍低于中国,而印度仍高于中国。但过去几年中国传统消费比重正不断下降,主要驱动力一是收入上升带动新兴消费崛起,二是人口老龄化令耐

新兴市场的历史轮回

文/ 陶 冬

历史的轮回,往往有着惊人的相似。上世纪二十年代的古巴、五十年代的阿根廷都曾经历过繁华富庶的日子,然后败落了。东南亚小虎、金砖四国(中国除外),也是如此。战后七十年,世界上出现过四十几次债务危机,八成以上发生在新兴国家,危机

美元,新的宏观风险变数

文/ 陶 冬

美元汇率最近很强,美元指数势如破竹。美元的强势反弹,折射着全球经济的此消彼长和资金风险偏好的变化,今后何去何从对全球流动性影响颇大。 金融危机后的几年,全球汇市经历过一段比烂的日子。各国央行争相通过口头干预和政策导向,推

政府卖地收入暴涨83.4%!你跟我说房价跌了?

文/ 叶 檀

嘴上说不要,身体却很诚实。各地都说要控制房价、调控楼市,转身又靠卖地补充财政。 5月2日,中原地产研究中心发布的最新统计数据显示,4月份,全国50大城市土地收入2842.2亿,同比上涨83.4%。1-4月,50城市土地出让金合计达到11882亿,

市场对贸易谈判乐观 标指纳指创收盘纪录新高

当地时间周四,美股飙升至纪录新高,市场对美中贸易谈判乐观,道指录得盘中纪录新高,标指、纳指双双创收盘纪录新高。 道琼斯工业平均指数收涨220.75点,报28,132.05点,涨幅0.8%。标普500指数收涨26.95点,报3,168.58点,涨幅0.9%。纳斯

邱文皓:黄金短线走势仍偏空 下方关注1455

13:47 PM| 技术性分析

上周金价最后一个交易日跌逾1%,终盘收低0.23%至1460一线。因强劲的美国就业数据推高美元,令市场再度押注,美联储将维持利率不变。但金价盘中创四周新高至1484.10,美国和中国至今尚未签署10月份放风的第一阶段协议。而特朗普又对一些国家

FxWirePro: 建议逢低做多美元/日元

07:44 AM| 技术性分析

日线图 转换线-108.79 基准线-108.68 美元/日元在短暂跌至108.27后开始走高。只要守住107.80的支撑位,则总体趋势依然看多。本次上涨主要是由于中美第一阶段贸易谈判。美元/日元一度触及108.89的高位,目前交投于108.85附近。

FxWirePro: 白银欧盘大幅上涨 建议做多

23:51 PM| 技术性分析

白银目前交投于$17.98附近。 日内高位$18.00,低位$17.78。 只要守住$17.70的关键支撑位,则日内趋势依然看多。 日内收盘于$18.02上方则将依次测试$18.17,$18.45,$18.76,$19.07和$19.27等关键阻力位。 ...

FxWirePro: 欧元/韩元企稳在1300下方 触及9月12日以来最低位

11:15 AM| 技术性分析

欧元/韩元目前交投于1,295附近。 日内高位1,297,低位1,295。 只要未突破1,302的阻力位,日内依然看空。 持续站稳1,302上方则将依次测试1,319,1,327,1,347,1,363,1,373,1,410和1,434等关键阻力位。 ...

FxWirePro: 日本制造业PMI指数低于预期 日元小幅上涨

12:36 PM| 技术性分析

美元/日元目前交投于108.57附近。 日内高位108.69,低位108.57。 只要未突破关键阻力位108.85,则日内趋势依然呈中性。 日内收盘于108.85上方则将依次测试109.62,110.70,111.44和112.40等关键阻力位。 持续收盘于108.38下方则将依次

FxWirePro: 加拿大就业数据乐观 美元/加元触及1周低位 建议逢高做空

07:57 AM| 技术性分析

加拿大就业数据公布后,美元/加元下跌超过70点。加拿大9月份新增53000个就业岗位,高于预测值11200。失业率也从5.7%降至5.5%。中美贸易谈判缓和也支撑了加元。美元/加元触及日内低位1.32060,目前交投于1.32150附近。 WTI原油暂停两周跌

FxWirePro: 中美贸易紧张局势缓和 美元/瑞士法郎上涨

07:53 AM| 技术性分析

随着全球贸易紧张局势缓和,美元/瑞士法郎日内上涨近70点。特朗普对记者表示和中国谈判非常顺利。贸易谈判乐观情绪降低了市场对日元和黄金等避险资产的需求。美国10年期国债收益率上涨超过10%。 如果上破1.0030,则上行趋势延续,目标依

FxWirePro: 美元指数跌破21日均线 目标看向97.85

12:40 PM| 技术性分析

主要支撑-98.75 美元指数在小幅上涨至99.16后下跌超过50点。美联储会议纪要显示,委员在降息方面存在意见分歧,有些人支持,另一些人因为贸易紧张局势而反对。根据CME美联储观察工具,降息25个基点的概率从一天前的80%上升至85%,维持利

FxWirePro: 美元指数在55日均线得到支撑 建议逢低做多

07:36 AM| 技术性分析

主要支撑-98(55日均线) 美元指数连续两个交易日上涨,从98.31上涨超过50点。美元指数在99.35附近形成临时顶部,此后下跌至97.86。中东地缘政治紧张局势升级对美元形成支撑,美元指数目前交投于98.71附近。 根据CME美联储观察工具,降

要闻

中央经济工作会议在北京举行 习近平李克强作重要讲话

07:31 AM| 宏观经济

据新华社报道,中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平,中共中央政治局常委、国务院总理李克强,中共中央政治局常委栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正出席会议。 习近平在会上发表

11月社会融资规模增量为1.75万亿元

07:56 AM| 央行

中国11月社会融资规模增量17500亿元,市场预期14850亿元,前值6189亿元。 央行公布的数据显示,初步统计,1-11月社会融资规模增量累计为21.23万亿元,比上年同期多3.43万亿元。11月份社会融资规模增量为1.75万亿元,比上年同期多1505亿元

中国11月M2同比增长8.2% 新增人民币贷款1.39万亿元

07:52 AM| 央行

中国11月末广义货币(M2)同比增长8.2%,预期8.4%,前值8.4%。11月狭义货币(M1)同比增长3.5%,预期3.9%,前值3.3%。11月流通中货币(M0)同比增长4.8%,预期5%,前值4.7%。11月新增人民币贷款13900亿元,预期12000亿元,前值6613亿元。 具体

统计局:11月份CPI同比涨幅扩大 PPI降幅收窄

13:42 PM| 宏观经济 调查&分析 评论

国家统计局今天发布了2019年11月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师沈赟进行了解读。 一、CPI环比涨幅回落,同比涨幅扩大 从环比看,CPI上涨0.4%,涨幅比上月回落0

中国11月CPI同比涨4.5% PPI同比下降1.4%

13:40 PM| 宏观经济

中国11月CPI同比4.5%,预期4.3%,前值3.8%。11月CPI环比0.4%,前值0.9%。11月PPI同比-1.4%,预期-1.5%,前值-1.6%。11月PPI环比-0.1%,前值0.1%。 11月CPI具体数据如下: 2019年11月份,全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中,城

李克强对国家石油天然气管网集团有限公司成立作出重要批示

07:37 AM| 宏观经济 商业

据中国政府网,国家石油天然气管网集团有限公司成立大会12月9日在京举行。中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示。批示指出:组建国家石油天然气管网集团有限公司,是深化油气行业改革、保障油气安全稳定供应的重大举措。对集团

中国11月出口同比增1.3% 进口同比增2.5%

07:54 AM| 宏观经济

数据显示,按人民币计,中国11月出口同比1.3%,预期1.9%,前值2.1%。11月进口同比2.5%,预期0.9%,前值-3.5%。11月贸易帐顺差人民币2742.1亿元,预期顺差3003亿元,前值顺差3012.8亿元。 按美元计,中国11月出口同比-1.1%,预期0.8%,前

中国央行超量续作3000亿元MLF

13:45 PM| 央行

央行官网今日(12月6日)消息,2019年12月6日,人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作3000亿元,比当日到期量多1125亿元。今日不开展逆回购操作。 今日无逆回购到期,有1875亿元MLF到期。昨日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理

11月财新中国服务业PMIl录得53.5

13:39 PM| 宏观经济 产业 商业

11月财新中国服务业PMI53.5,预期51.2,前值51.1。11月财新综合PMI53.2,前值52。 据财新网消息,12月4日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.5,高于10月2.4个百分点,为5月以来最高,显示服务业经营活动加速

11月财新中国制造业PMI录得51.8

13:46 PM| 宏观经济

11月财新中国制造业PMI51.7,预期:51.5,前值51.7。 据财新网消息,12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,为2017年以来最高。 这一走势与国家统计局制造业PMI一致

经济

美联储按兵不动 美三大股指小幅收涨

当地时间周三,美股小幅收涨,美联储维持基准利率不变,投资者继续关注美中贸易谈判进展。 道琼斯工业平均指数收涨29.58点,报27,911.30点,涨幅0.11%。标普500指数收涨9.11点,报3,141.63点,涨幅0.29%。纳斯达克综合指数收涨37.87点,

美联储公布利率决议在即 美股连续第二日收跌

当地时间周二,美股连续第二日收跌,投资者关注贸易谈判,美联储召开货币政策会议。 道琼斯工业平均指数收跌27.88点,报27,881.7点,跌幅0.1%。标普500指数收跌3.44点,报3,132.52点,跌幅0.1%。纳斯达克综合指数收跌5.64点,报8,616.18

投资者关注美中贸易磋商及央行政策 美股止步三连涨

当地时间周一,美股收跌,道指跌去105点,投资者关注美中贸易磋商及全球央行政策。 道琼斯工业平均指数收跌105.46点,报27,909.60点,跌幅0.4%。标普500指数收跌9.95点,报3,135.96点,跌幅0.3%。纳斯达克综合指数收跌34.70点,报8,621.8

全球市场周记:美国就业放异彩 英国选举定未来

SantaClausescomingtotown(圣诞老人来了)。中美贸易谈判,依然是风险资产市场的关注点,不过投资者意外地收到了两个圣诞礼物,美国非农就业数据和沙特阿拉伯的减产决定。美国11月份非农就业人数远远好过市场的预计,令资金对美国经济前景和

中共中央政治局召开会议 分析研究2020年经济工作 研究部署党风廉政建设和反腐败工作 中共中央总书记习近平主持会议

据新华社报道,中共中央政治局12月6日召开会议,分析研究2020年经济工作;听取中央纪律检查委员会工作汇报,研究部署2020年党风廉政建设和反腐败工作。中共中央总书记习近平主持会议。 会议认为,今年以来,面对国内外风险挑战明显上升的

技术性分析

经济数据乐观 市场对贸易协议抱期望 美三大股指齐创收盘纪录新高

当地时间周三,美股连续第四日走高,再创收盘纪录新高,但成交量减小,最新出炉的经济数据积极,市场对美中达成贸易协议抱有期望。周四将迎来感恩节假期,美股将休市,周五的交易时间也将缩短。 道琼斯工业平均指数收涨42.32点,报28,164

邱文皓:1450支撑不破难大跌 黄金短线震荡对待

隔日美元走低,盘中美元指数一度触及11月14日以来最高水平,瑞典克朗领涨,英镑则表现最差。现货黄金较日低回升逾10美元,刷新日高至1462.97,美元下滑支撑了金价,此外投资者寻求对冲,以防美国长周末期间贸易谈判破裂。油价上涨,布油涨近

投资者关注美中贸易谈判及鲍威尔讲话 美三大股指齐创收盘纪录新高

当地时间周二,美三大股指齐创收盘记录新高,为本月第十次创收盘纪录新高。投资者关注美中贸易谈判及美联储主席鲍威尔对美国经济乐观的评价。 道琼斯工业平均指数收涨55.21点,报28,121.68点,涨幅0.2%。标普500指数收涨6.88点,报3,140.

邱文皓:黄金阻力位久攻不破 短线转空关注1456支撑

隔日美元走高,市场风险情绪出现波动,因贸易紧张关系存在着好坏不一的信号;在有关美国可能对欧盟展开新贸易调查的报道之后,欧元跌至周一以来的最低水平。金价下跌,美元走强、美债收益率攀升令金价承压,此外市场重燃达成贸易协议希望,

邱文皓:黄金十字星止跌 短期先看调整

隔日美元指数走强,创10月16日以来新高至98.42;欧元兑美元盘中触及近四周来低位1.1003;纽元表现落后,新西兰联储周三料降息。金价探底回升,受特朗普有关贸易谈判的言论刺激,现货黄金盘中一度收复1460美元关口。油价小幅下跌...

深度

统计局:11月份经济运行保持稳中有进发展态势

国家统计局官网今日(12月14日)发文称,11月份,在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署,按照推动高质量发展要求,坚持稳中求进工作总基调,坚定践行新发展理念,继续深化供给侧结构性

万凯梓:鹰派基调重燃加息预期 黄金冲高承压多头依旧

美联储措辞基调由鹰派转向鸽派、G20峰会中美贸易战的和解以及隔日美债收益率反转致使美股遭到抛售引发市场避险情绪升温,美元大幅跳水,黄金震荡上行强势突破1240美元关口。但后续随着美联储高官威廉姆斯讲话鹰味十足以及本周初受到乐观贸易

邱文皓:黄金关注1242 上证50ETF期权交易正式上线

美国将在周三(12月5日)为已故前总统老布什举行国葬,当天该国金融市场将休市一天。由此引发的提前挤兑交易潮令市场在周二出现异动,美元指数先抑后扬,而美股三大指数则在美联储重磅官员威廉姆斯发表讲话声称将继续加息之后一路暴挫,道琼斯

邱文皓:12月加息再夯实 黄金短期震荡对待

隔日美元指数窄幅震荡,仍承压于97关口下方。因美联储会议纪要几乎没有削弱对12月加息的预期,但增加了市场对利率接近中性的预期。除了货币政策,美国经济数据喜忧参半,显示消费者支出持续走强,但通胀放缓抑制美元升势。此外,G20领导人峰

万凯梓:G20峰会登场 美元与黄金博弈多空之战

近期黄金走势主要受美元主导,美元冲高回落,黄金则止跌反弹,短期多头涨势虽有所延伸,但上行依然面临承压,整体仍旧是处于盘整之中。目前黄金震荡交投于1224美元水平附近,隔夜金价冲高回落,美国通胀数据不及预期一度加剧美指跌势,不过

研读&分析

统计局:11月制造业PMI重回扩张区间 非制造业PMI扩张步伐加快

2019年11月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数重回扩张区间 11月份,制造业PMI为50.2%,比上月上升0.9

统计局:10月份国民经济运行总体平稳

国家统计局官网11月14日发文称,10月份,面对错综复杂的国际形势和国内经济下行压力,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻党中央、国务院决策部署,全面贯彻新发展理念,按照高质量发展要求,坚持以供给侧结构性

统计局:10月中国制造业PMI有所回落 非制造业PMI继续扩张 建筑业景气回升

2019年10月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数有所回落 10月份,制造业PMI为49.3%,比上月下降0.5个百

统计局:前三季度国民经济运行总体平稳 结构调整稳步推进

国家统计局官网10月18日发文称,前三季度,面对国内外风险挑战明显增多的复杂局面,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,持续深化供给侧结构性

统计局:9月份CPI环比同比涨幅略有扩大 PPI环比微涨

国家统计局今天发布了2019年9月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师沈赟进行了解读。 一、CPI环比、同比涨幅均略有扩大 从环比看,CPI上涨0.9%,涨幅比上月扩大0.2

评论

解读:1—8月份工业利润同比下降1.7%

国家统计局官网同时发布了该局高级统计师朱虹对2019年1-8月份工业企业利润数据的解读。全文如下: 国家统计局9月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年18月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.7%,降幅与17月份持平。 18月

统计局:7月份国民经济运行保持在合理区间

国家统计局官网8月14日发文称。7月份,面对国内外风险挑战明显增多的复杂局面,各地区各部门以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性

统计局:7月中国制造业PMI和非制造业PMI一升一落

2019年7月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数有所回升 7月份,制造业PMI为49.7%,高于上月0.3个百分点

统计局:6月份CPI涨幅稳定 PPI略有回落

国家统计局今天发布了2019年6月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比略有下降,同比涨幅与上月相同 从环比看,CPI由上月持平转为下降0.1%。

统计局:6月中国制造业PMI持平 非制造业PMI继续保持较高景气水平

2019年6月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数与上月持平 6月份,制造业PMI为49.4%,制造业景气水平与
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