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名家视角

消费巨无霸品牌的坍塌

文/ 陶 冬

巴菲特最近有点烦,他的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司在去年第四季度净亏损了250亿美元,这是公司历史上前所未有的。亏损的最大原因是会计准则的改变以及美股的暴跌,见惯大世面的巴菲特信奉的是价值投资理念。卡夫亨氏为其品牌作出巨额减记,

当央行看不见通胀时……

文/ 陶 冬

美欧央行不约而同地发出类似的讯号,预期出现的通货膨胀并没有现身。通货膨胀不仅是物价,更是消费预期。没有了对物价上升的预期,消费者便推后购买决定,消费转弱则影响企业的投资决定;经济增长放缓,随之就业市场不景。这是日本经济过去

绝对干货!一波牛市之下!哪些行业先涨?哪些后涨?

文/ 齐 俊杰

从春节以后,股市就越来越火爆,一扫去年的阴霾,变成了大家热议的话题,也有很多的小伙伴都在问老齐,这一轮牛市下来,到底是会怎么演变,哪些行业板块会先涨,哪些行业板块后涨。其实在当时讲积极型资产配置指南的时候,我们就在读书圈里

中国消费新故事:分化

文/ 陶 冬

在经济分析员的职业生涯中,笔者讲了二十年的中国消费升级故事,去年却加入消费降级合唱团,调低了消费预测。 的确,在高企的房价和沉重的房贷压力下,中国的消费出现了罕见的放缓趋势,二锅头、方便面重新受到青睐,汽车销售出现颓势,

央行转鸽,宽松重来?

文/ 姜 超

摘要 全球央行纷纷转鸽。去年末美联储态度由鹰派转鸽派。18年美联储货币政策收紧,全年加息4次,但去年11月底美联储开始不断释放鸽派信号。1月议息会议美联储下调了经济预期,同时鲍威尔表示正评估结束缩表的时间。市场预期今年美联储不

2019年全球经济的关键词:变

文/ 陶 冬

在笔者眼中,2018年的关键词是变,2019年的关键词还是变,不过意思并不相同。 2018年的变的标志性事件,是鲍威尔上任,领导联储持续稳步加息,突然间触发了市场恐慌,不仅债市大跌,美国股市也出现了金融危机以来最惨烈的抛售。几乎与此

2019年,美元转贬

文/ 陶 冬

看全球风险资产市场,最主要是判定两大风向标:美国国债利率和美元汇率。前者是资金成本的标的,因为美债代表无风险资金成本,是其它资产的定价锚;后者是资金流向的标的,折射着全球资产配置分布和资金的地域偏好。看通了资金市场的经纬,

全球金融去杠杆

文/ 陶 冬

在2018年,所有资产种类中93%的投资是输钱的,上一次出现这种情况发生在1901年。 这个结果与年初时候分析员及投资者的预想大相径庭,包括笔者在内。回顾2018年初,特朗普当选美国总统掀起了对改革与减税的一片期望,美国经济增速远高过历

PMI超预期下行,蕴含哪些信号?

文/ 邓 海清

中国12月官方制造业PMI49.4%,预期50%,前值50%;官方非制造业PMI53.8%,预期53.2%,前值53.4%。 PMI及多个分项指标均创三年来最低 从历史上看,官方PMI在12月并没有明显的季节性规律,2018年12月的PMI大幅下滑的可信度较高。 PMI

德拉吉,嘴炮掩护下的QE退出

文/ 陶 冬

意大利在二次大战后曾经是一个工业大国,不过如今除了跑车和时装之外已经没有太多工业了。在金融圈里,美国人、英国人、中国人、法国人、俄罗斯人很多,意大利人就少见,但是意大利有一位金融奇才,马里奥-德拉吉,现任欧洲央行行长。 德

联储再度加息 下调明年预期——18年12月美联储议息会议点评

文/ 姜 超

摘要 北京时间今日凌晨,美联储12月议息会议决议以10:0的投票结果获得通过,决定上调联邦基金目标利率区间至2.25%-2.50%。我们的点评如下: 美联储12月加息。美联储12月FOMC会议决定上调联邦基金目标利率区间至2.25%-2.50%。美联

点评11月金融数据:财税货币政策可以更积极

文/ 任 泽平

事件 11月新增人民币贷款1.25万亿元人民币,预期12000亿元,前值6970亿元;社会融资规模增量1.52万亿元人民币,预期13340亿元,前值 7288亿元; M2货币供应同比...

外贸大幅下滑 通缩风险升温

文/ 姜 超

摘要 海外:美11月非农低于预期,OPEC+达成减产协议。11月美国非农就业增加15.5万人,远低于市场预期。10月美国贸易逆差增加1.7%至555亿美元,为2008年10月以来最高。上周一,5年期和3年期美债收益率出现倒挂,为十一年来的首次。上周五

明年的全球经济形势更困难

文/ 陶 冬

最近出来的第三季度增长数据,多数国家都是失望,美欧中日四大经济体的增长速度同告下滑,其中欧洲和日本更录得了负增长。表面上全球范围内的贸易纠纷,可能是带动全球增长回落的触发因素,实际上各国有各国自身的问题,短期的经济下滑可能

寻找经济增长的新动能——兼论为何提出竞争中性

文/ 姜 超

近期,竞争中性被多次提起引起市场关注,什么是竞争中性?当前为什么要提出竞争中性,又会有哪些影响? 什么是竞争中性?竞争中性是指所有商业主体在经营中都能获得公平竞争的权利,这一概念最早起源于澳大利亚,经由OECD等国际组织的推

Pizza店的小告示

文/ 陶 冬

朋友在加利福尼亚拍下的照片,Pizza店门口贴出的请人广告,开出每小时薪水16美元。美国各地都在涨工资,拼命地涨,企业吐槽招工难,大有民工荒的架势。 这个趋势被最新的统计数据所证实,就业报告显示美国的工资增长达到3.1%。上一次时薪

日本的尝试 我们的启示

文/ 姜 超

上世纪90年代之后,日本财政政策发力应对经济失速,在扩大投资、税率调整、结构改革等方面做出诸多尝试。虽然我国当前环境与日本当时存在差异,但仍可以从中得到不少启示。 长期财政赤字,政府债务庞大。货币政策失效,日本依赖基建。90

英脱欧,金融业受伤最深

文/ 陶 冬

二十年前笔者去欧洲作路演,伦敦、爱丁堡、米兰、巴黎、阿姆斯特丹、马德里、法兰克福一个不能少。每个国家的资本首都,掌管着自己国家的基金的海外投资。近十年,欧洲城市一个接着一个从笔者的欧洲行程中消失,除了伦敦外一般只需要去一下

深夜再救市!2500亿资金火速驰援

文/ 齐 俊杰

都说矫枉必须过正,这句话充分体现在了救市这个事情上,继上周5金融高层集体出来力挺股市之后,各方就分头准备,周末银保监会鼓励险资入市,化解股权质押风险,证监会放开了IPO被否企业兼并重组的时间限制,这引发了昨天市场的暴涨,而且作

下一代的职业生涯规划

文/ 陶 冬

去年一个调查显示,中国三分之一的九零后不想要一份固定的公司工作。一位朋友的孩子便是如此,笔者作为长辈曾苦口婆心地劝告,为人要踏实,稳定的工作才能带来稳定的人生。 仔细想想,也许孩子们没有错,我们所处的世界在改变,十年后稳

金融海啸后美欧走了不同的路

文/ 陶 冬

二零零八年九月,投资银行雷曼兄弟倒闭了,由此触发了一场百年一遇的金融海啸。十年过去了,在超宽松的货币政策簇拥下,金融资产价格大涨,但是实体经济的复苏却缓慢许多,而且不同国家的经济增长前景也十分分歧。 美国经济的复苏相对较

中国人口大流动,3000个县全景呈现

文/ 任 泽平

导读 人口是一切经济社会活动的基础,人口带来的居住需求更是房地产发展的根基。我们在业内提出了广为流行的标准分析框架:房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融,基于该框架在2015年房价大涨前夜成功预测了一线房价翻一倍,被评为

不疾不徐鲍威尔

文/ 陶 冬

美国联邦储备局主席鲍威尔,最近有点烦。核心通货膨胀已经超过2%的政策目标,连政策决策者最关注的核心PCE也直逼政策目标。劳工市场持续强劲,在完全就业的情况下未来工资增长加速,既符合逻辑也符合历史经验。应对于此,货币政策应该进一步

美国金融周期的规律与启示

文/ 任 泽平

金融周期波动的核心在于信用的收缩与扩张,金融周期上半场货币宽松,信贷扩张,资产价格上升,反过来进一步刺激各部门加杠杆,债务率迅速攀升。信贷资本的扩张带有强烈的自融性、顺周期性,而债务的扩张不具备可持续性,一旦到达临界点则资

土耳其不会带来连锁反应

文/ 陶 冬

土耳其崩盘了。以其汇率贬值的幅度和国内资金成本,笔者认为一场全面的债务危机已经难以避免。危机所及,通胀高企,企业倒闭,民生涂炭,社会不稳。这场危机的直接触发点,是特朗普在推特宣布对土耳其的钢铝制品征收惩罚性关税,令本来已经

债牛短期受阻,违约风险分化

文/ 姜 超

【信用债观察】违约风险分化:去杠杆大方向不变,宽货币难以向宽信用全面传导,信用违约风险将会分化。一方面,资管新规虽放松但打破刚兑、规范影子银行的大方向不变,非标融资只是降幅趋缓,但萎缩趋势不变;另一方面,金融机构风险偏好仍

下半年经济形势依然严峻

文/ 陶 冬

今年年中,中国经济遭遇到近年罕见的挑战。 严厉监管触发影子银行收缩业务,中国信贷环境大幅收紧,地方政府和民营企业资金链紧张,借新债还旧债的套路失灵,企业违约率直线飙升。由于政策性银行作出信贷调整、债市集资困难,地方政府的P

货币超发与资产价格:国际经验

文/ 任 泽平

货币供应对经济增长、通胀、就业、资产价格、收入分配等都有显著影响,而货币超发将导致通胀高企、资产价格大涨、金融债务风险上升、财富分配差距拉大,对刺激经济增长在短期有效、但长期钝化,长期经济增长更多地依靠制度改革、技术创新和

特雷莎脱欧:绝壁攀岩

文/ 陶 冬

英国首相特雷莎-梅,没有金刚钻,却揽了一个瓷器活儿。 卡梅伦当年为竞选结果,承诺了脱欧公投,但是根本没有想过英国人会真的投票脱离欧盟。公投结果出炉,卡梅伦黯然下台,疑欧派与亲欧派火并,一直不肯表态的梅渔人得利,意外地当上了

资金供需与利率走势

文/ 姜 超

流动性数量与利率,正相关还是负相关? 今年以来,债市走出了牛市行情,标志性的10年期国债利率从年初的3.88%降至3.48%,降幅达40bp,而10年期国开债利率从4.82%降至4.11%,降幅达71bp。如何解释利率的大幅下行? 从货币增速的角度来

美国离衰退有多远?

文/ 陶 冬

如果数经济扩张周期的话,美国经济目前处在战后第二长的周期,根据以往情形增长照理应该很快进入下行周期了,但是似乎又看不到衰退的踪影。 美国经济离衰退还有多远?根据NBER数据,战后以来美国经济总共经历过十二次经济周期,平均经济

货币是圆的,政策是长方的

文/ 陶 冬

足球是圆的,球场是长方的,这个在世界杯开赛的第一个星期已经被一再证明了,冷门不断,老牌劲旅失足,明星献丑,眼镜碎片满地。球场无确定性,成为最大的确定性。 在四年一度的足球盛会揭幕的同一周,全球货币政策也迎来了转折性的一周

5月经济改善,6月开局偏弱——海通宏观周报

文/ 姜 超

从传统消费到新兴消费。目前中国消费支出中依然是传统消费占主导,占比高达80%,各主要发达国家该比重普遍低于中国,而印度仍高于中国。但过去几年中国传统消费比重正不断下降,主要驱动力一是收入上升带动新兴消费崛起,二是人口老龄化令耐

新兴市场的历史轮回

文/ 陶 冬

历史的轮回,往往有着惊人的相似。上世纪二十年代的古巴、五十年代的阿根廷都曾经历过繁华富庶的日子,然后败落了。东南亚小虎、金砖四国(中国除外),也是如此。战后七十年,世界上出现过四十几次债务危机,八成以上发生在新兴国家,危机

美元,新的宏观风险变数

文/ 陶 冬

美元汇率最近很强,美元指数势如破竹。美元的强势反弹,折射着全球经济的此消彼长和资金风险偏好的变化,今后何去何从对全球流动性影响颇大。 金融危机后的几年,全球汇市经历过一段比烂的日子。各国央行争相通过口头干预和政策导向,推

政府卖地收入暴涨83.4%!你跟我说房价跌了?

文/ 叶 檀

嘴上说不要,身体却很诚实。各地都说要控制房价、调控楼市,转身又靠卖地补充财政。 5月2日,中原地产研究中心发布的最新统计数据显示,4月份,全国50大城市土地收入2842.2亿,同比上涨83.4%。1-4月,50城市土地出让金合计达到11882亿,

特朗普救中国?

文/ 陶 冬

美国总统特朗普对中国的敌意,有目共睹。从他在竞选言论,到推特留言,再到政策宣示,遏制中国、打击中国的意图跃然纸上。他对钢铝产品课征,还是一个全球政策,还可以勉强扯上国家安全,对500亿美元中国科技产品征税,则绝对是针对中国制造

我们如何精准预测3月出口同比降为负值?——经济下行又添新忧!

文/ 邓 海清

中国3月贸易帐逆差49.83亿美元,预期顺差275亿美元,前值由顺差337.4亿美元修正为顺差337.5亿美元。中国3月出口同比(按美元计) -2.7%,预期 11.8%,前值 44.5%。中国3月进口同比(按美元计) 14.4%,预期 12%,前值...

抛售美国国债,靠谱吗?

文/ 陶 冬

中美贸易纠纷烽火连天,特朗普不断挑衅、加码,中国政府强硬应对。不过针对美国的高关税政策,北京如果以相同金额还击,肯定会首先打光弹药,因为中国对美贸易呈顺差状态,而且是超大额的顺差。 打贸易战,损人未必最终利己。上世纪三十

跳出争霸旧思维,探究中国原油期货的前景

文/ 邓 海清

2018年3月26日,中国原油期货在上海期货交易所正式上市交易,当日原油期货成交量接近2.3万手,主力合约沉淀资金已达到1.3亿。 上海国际能源交易中心原油期货,是中国期货市场对外开放的第一个品种。海清FICC频道认为,争夺石油美元霸权并

2018年,你的名字叫市场动荡

文/ 陶 冬

金融危机后的这些年,市场主题不外乎QE、增长、汇率。在全球范围内,增长与投资陷入困境,通货膨胀消失了,各国央行不惜运用非常规货币手段制造流动性,刺激经济。哪怕实体经济对信用扩张的消化能力颇差,货币当局也硬着头皮死撑住,whateve

旧不如新,少即是多——兼论为何要坚定看好创新和债市!

文/ 姜 超

站在债务周期的拐点上,中国经济的未来在于成功降杠杆,减少无效融资需求,让利率自然下降,同时要提高大力发展股权融资,帮助创新和服务型企业成长。因此我们对于未来,坚决不看好依赖债务的地产泡沫,坚定看好创新服务类资产和类债券的稳

中美贸易战

文/ 陶 冬

特朗普从商的时候,据报每天三分之一的时间花在和律师交谈上,通过高赌注逼退对手是惯用手段。如今他把经商时候的讹诈伎俩,搬到了白宫。 2017年3月8日,特朗普宣布对钢铝产品课征惩罚性进口关税。NAFTA成员加拿大、墨西哥不在其列,美国

旧不如新,少即是多——18年2季度经济与资本市场展望

文/ 姜 超

美国经济扩张周期尾声。17年4季度以后,美国国债利率持续飙升而美元大幅贬值,意味着美国处在经济扩张的尾声阶段。17年美国GDP增速2.3%,远低于15年的2.9%。本轮美国经济扩张已经历105个月,也接近历史极限。其失业率只有4.1%,上两次降至4%

全世界注意了 巴菲特释放出重要信号

文/ 齐 俊杰

首先,还是规定动作,回顾伯克希尔哈撒韦的业绩,去年标普指数上涨了21.8%,而伯克希尔每股账面价值增幅是23%,继续跑赢市场,从1965年-2017年,股神巴菲特的伯克希尔年化复合增长率高达19.1%,超越标普指数9.9%的涨幅,53年来,伯克希尔的

中国宏观经济分析框架

文/ 任 泽平

尊敬的各位来宾,女士们、先生们,大家下午好!首先非常感谢,欢迎大家参加首席研究框架培训会。 大家知道,我其实很少做培训,为什么呢?主要是水平比较差,研究做得也很粗糙。 但是,大家知道我的观点一直非常鲜明,你看我所有的报

算法股灾

文/ 陶 冬

进入二月后,全球股市流年不利。美国股市在2月2日和5日连续暴跌,跌掉了今年所有的进账。美股带动全球所有股市的剧烈调整,几乎所有自由流通的股市,都闪崩出历史前十大跌幅之一。 股市调整,其实有迹可循。不过真正将股市推下悬崖的,是

全球金融市场为何动荡?中美经济新周期向何处去?

文/ 任 泽平

1、从宏观策略经验判断,股涨债跌是经济预期向好,股跌债涨是经济预期转差,股债双杀大多是因为流动性、资金面或估值层面出问题。从近期美国PMI处于扩张期、美国非农数据超预期,结合欧洲、日本、中国等数据来看,全球经济正处于新一轮增长

Reflation, rethinking and reposition

文/ 陶 冬

2018年全球股市的开局十分震撼,一个月内超过1.5万亿美元的资金,犹如钱塘涌浪,冲入股市,打造出一代投资人记忆中罕见的股市开局;债市的抛售,也同样让人感到震撼。 新年伊始投资人调整投资组合,每年都发生,今年却非同凡响。人类历史

PMI小幅下滑,资金短期充裕,债市情绪回暖——海通宏观债券周报

文/ 姜 超

宏观专题:人民币升值影响有多大? 本轮升值有何不同?05年汇改后人民币的升值,背后推动力是中国经济向好和国际竞争力的提升。而17年以来,人民币升值主因是美元指数的走弱,背后是人民币的定价机制更多参考一篮子货币,更多是被动升值

投资者迎来批量季报及经济数据 美股收涨

当地时间周四,美股收涨,道指涨逾100点,投资者继续分析一系列出炉的企业季度财报及经济数据。市场受到Pinterest、Zoom上市首日的强劲提振。周五逢耶稣受难节休市。道琼斯工业平均指数收涨110点,报26,559.54点,涨幅0.4%。道指本周累计涨0

邱文皓:黄金强势五连阴 下方关注1265

14:44 PM| 技术性分析

隔日美元下滑,欧元兑美元冲高回落,盘中一度触及近三周高点1.1324,因中国好于预期的经济增长数据提振了风险偏好。金价连续第五日走低,纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格收于1276.80美元/盎司,创12月26日以来的最低收盘价。原油价格周

万凯梓:黄金ETF面临抛售 日线五连阴空头继续下探

14:43 PM| 技术性分析

美国2月份贸易逆差意外收窄,费城联储主席哈克表示,美国经济仍有可能实现稳健增长,为今年至多升息一次提供依据。美元指数始终围绕在97附近做拉锯战,全球货币波动率指数处于五年低位,应警惕美元未来可能出现的大动作。现货黄金连续第五天

Crypto 瑞波币/美元在100日均线受阻 有望跌至0.3040

23:23 PM| 电子货币 技术性分析

交易所 - Bifinex 支撑位: 0.3040 (趋势线); 阻力位: 0.3238 (100日均线) 技术分析: 偏下行 - 瑞波币突破200日均线失败,下跌至100日均线下方 - 日线图中跌破了主要均线 - 随机变量和RSI指标大幅走低,RSI跌破50 -...

FxWirePro: 白银触及2周高位$15.38 市场聚焦美国CPI数据

19:37 PM| 技术性分析

白银目前交投于$15.38附近。 日内高位$15.38,低位$15.22。 只要守住$14.90的关键支撑,则日内依然看多。 日内收盘在$15.31上方则将依次测试$15.47和$15.62等关键阻力位。 日内收盘在$15.27下方则将依次测试$15.07,...

FxWirePro: 美元/瑞士法郎突破1.010 上破1.01285则确认进一步上行趋势

15:27 PM| 技术性分析

由于美元全面走强,昨日美元/瑞士法郎上涨超过80点,已突破主要阻力位1 1.0100,一度上涨至1.01242。美元指数大幅上涨,触及97.71的高位。 近期支撑位于1.0078附近(23.6%回调位),如果下破则目标看向1.0053 (89小时均线)/1.0014...

FxWirePro: 亚盘白银意外上涨 触及2018年6月以来最高位

13:54 PM| 技术性分析

白银目前交投于$15.86附近。 日内高位$16.31,低位$15.47。 当前日内趋势依然呈中性。 日内收盘于$16.03上方则将依次测试$16.08, $16.15, $16.40和$16.62等关键阻力位。 日内收盘于$15.78下方则将依次测试$15.72,...

FxWirePro: 美元指数强支撑位于50日均线 如果下破则目标看向95.20

23:18 PM| 技术性分析

美元指数在96.78附近形成临时顶部,其在过去两个交易日下跌超过40点。日内低位96.33,目前交投于96.35附近。 近期主要支撑位于96.31 (50日均线)附近,如果下破则将继续看向96/95.57 (200日均线),只有跌破95.16...

FxWirePro: 美元走软 黄金触及10个月高位 建议逢低做多

14:08 PM| 技术性分析

黄金连续第五天走高,过去两个交易日上涨超过25美元。今年1月美联储放鸽以及全球不确定性推动黄金上涨50美元。 黄金近期阻力位于$1350,如果上破则将继续看向$1360/$1365,黄金需要上破$1365才会进一步上行。 近期支撑位于$1340,如果

FxWirePro: 欧元/韩元徘徊在1270附近 日内依然保持中性

11:08 AM| 技术性分析

欧元/韩元目前交投于1,271附近。 日内高位1,271,低位1,270。 只要守住1,265的关键支撑位,则日内依然保持中性。 站稳1,270上方则将依次测试1,278,1,288,1,294,1,307,1,315和1,327等关键阻力位。 日内收盘在1,265下方则将依次测试1,

FxWirePro: 白银窄幅震荡 仅在15.62美元上方做多

16:37 PM| 技术性分析

白银目前交投于$15.60附近。 日内高位$15.61,低位$15.54。 只要守住$15.47的关键支撑位,日内依然看多。 日内收盘在$15.60上方则将依次测试$15.72,$15.84,$15.92,$16.07和$16.15等关键阻力位。 ...

要闻

中金所:进一步优化股指期货交易运行促进市场功能发挥

17:28 PM| 监管

中国金融期货交易所官网今日消息,经中国证监会同意,中国金融期货交易所进一步调整股指期货交易安排:一是自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;二是自2019年4月22日起,将股指期货日内过度交易行为的监管

中国央行今日开展200亿元逆回购操作

09:49 AM| 央行

央行官网今日(4月19日)消息,2019年4月19日,人民银行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作。 今日无逆回购到期。本周央行公开市场净投放3000亿元,上周零投放零回笼。 昨日,央行公告称,为对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体

中国商务部:中美经贸协议文本磋商不断取得新进展

08:22 AM| 宏观经济

中国商务部新闻发言人高峰4月18日在例行新闻发布会上表示,最近以来中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展,但仍有不少工作尚待完成,双方将继续通过各种有效方式,保持密切的沟通。 高峰表示,目前中美双方经贸团队本着相互尊重、平等互

李克强主持召开国务院常务会议 听取2019年全国两会建议提案承办情况汇报等

08:29 AM| 宏观经济

据中国政府网,国务院总理李克强4月17日主持召开国务院常务会议,听取2019年全国两会建议提案承办情况汇报,要求更好汇聚众智促进经济社会平稳健康发展;确定进一步降低小微企业融资成本的措施,加大金融对实体经济的支持。 会议指出,办

中国一季度GDP同比增长6.4%

10:34 AM| 宏观经济

中国一季度GDP同比6.4%,预期6.3%,前值6.4%。中国一季度GDP环比1.4%,预期1.4%,前值1.5%。 国家统计局今日公布的数据显示,初步核算,一季度国内生产总值213433亿元,按可比价格计算,同比增长6.4%,与上年四季度相比持平,比上年同期

中国3月规模以上工业增加值同比增长8.5% 高于预期

10:08 AM| 宏观经济

中国3月规模以上工业增加值同比8.5%,预期5.9%。1至3月规模以上工业增加值同比6.5%,预期5.6%,前值3.3%。 2019年3月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.5%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比1-2月份加快3.2

3月社会消费品零售总额同比增长8.7% 高于预期

10:13 AM| 宏观经济 产业 商业

中国3月社会消费品零售总额同比8.7%,预期8.4%。1至12月社会消费品零售总额同比8.3%,预期8.3%,前值9.2%。 2019年一季度,社会消费品零售总额97790亿元,同比名义增长8.3%(扣除价格因素实际增长6.9%,以下除特殊说明外均为名义增长)。

1至3月房地产开发投资同比增长11.8%

10:27 AM| 宏观经济 产业 商业

1-3月份,全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,增速比1-2月份提高0.2个百分点。1-3月份,商品房销售面积29829万平方米,同比下降0.9%,降幅收窄2.7个百分点。商品房销售额27039亿元,增长5.6%,增速提高2.8个百分点。1-3月份,房屋

国办印发《关于推进养老服务发展的意见》

16:42 PM| 宏观经济 产业

据中国政府网站消息,为确保到2022年在保障人人享有基本养老服务的基础上,有效满足老年人多样化、多层次养老服务需求,老年人及其子女获得感、幸福感、安全感显著提高,国务院办公厅印发《关于推进养老服务发展的意见》(以下简称《意见》)

统计局:3月份一二三线城市新建商品住宅销售价格涨幅有降有升

09:36 AM| 宏观经济 商业 产业

国家统计局今日发布了2019年3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。对此,国家统计局城市司高级统计师刘建伟进行了解读。 一、一二线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅略有下降,三线城市有所上升 ...

经济

2019年一季度全国工业产能利用率为75.9%

国家统计局今日公布的数据显示,2019年一季度,全国工业产能利用率为75.9%,比上年同期下降0.6个百分点。 分三大门类看,一季度,采矿业产能利用率为73.1%,与上年同期持平;制造业产能利用率为76.3%,比上年同期下降0.7个百分点;电

1至3月城镇固定资产投资同比增长6.3% 符合预期

中国1至3月城镇固定资产投资同比6.3%,预期6.3%,前值6.1%。 国家统计局公布的数据显示,2019年1-3月份,全国固定资产投资(不含农户)101871亿元,同比增长6.3%,增速比1-2月份加快0.2个百分点。从环比速度看,3月份固定资产投资(不含

全球市场周记:联储政策数据为准 英国脱欧困惑依旧

太平洋两岸的贸易纠纷未了,大西洋两岸的关税烽烟又起,但是这些都无法阻挡风险市场的增杠杆进程,恐慌指数跌破12关口创半年新低,美国三大股指齐齐逼近历史高位,引领全球股市继续向好。除了流动性因素,美中欧经济数据向好,其中中国的信

中国3月出口增速大幅高于预期!

数据显示,按人民币计,中国3月出口同比21.3%,预期6.3%,前值-16.6%。3月进口同比-1.8%,预期2.6%,前值-0.3%。3月贸易顺差2212.3亿元人民币,预期766亿元人民币,前值344.6亿元人民币。 按美元计,中国3月出口同比14.2%,预期6.5%,前

统计局:3月份CPI、PPI运行总体平稳

国家统计局今天发布了2019年3月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比由涨转降,同比涨幅有所扩大 从环比看,CPI由上月上涨1.0%转为下降0.4%

技术性分析

邱文皓:美元高位调整 黄金破位下行

隔日美元走高,美元指数升上97关口,刷新近二日高点至97.09,因有关欧洲央行决策者鸽派立场的报导打击欧元。金价重挫,现货黄金跌至2019年的最低水平,一系列强劲的经济数据提振了对股票等较高风险资产的需求,而金价进一步受到美元走强的拖

邱文皓:黄金1281关键防守战 跌破将下行

美元持稳,交投于97关口下方。金价跌向本月内最低位,因对美中贸易谈判的乐观情绪及来自中国的积极经济数据打压了黄金作为避险资产的需求。油价回落,因银行业绩令人失望重燃有关经济形势的不确定性,此外俄罗斯和OPEC可能决定增产也令油价

万凯梓:欧美关税升级 黄金风险加剧1280岌岌可危

国际金价创下逾一周新低,有迹象显示,围绕中美贸易谈判取得进展的乐观情绪,且更多迹象显示中国和全球经济企稳,正在推动投资者买入风险较高的资产,抑制对避险黄金的需求。黄金于是从一周低位再度下探1280美元关口,不过随后收复失地,但

邱文皓:美元97关口震荡 黄金1290下方弱势

上周前半段因上周五非农薪资数据不佳,且周三公布的美国3月核心CPI数据不及预期,黄金连续三日收阳,不过随着周四美联储会议纪要一如既往的强调耐心,且周四晚间公布的美国PPI和初请失业金数据均好于预期,美元出现了大幅的反弹,这使得黄金

万凯梓:特朗普再怼美联储 黄金弱势震荡继续蔓延导

美元、黄金趋势性的扭转随着层出不穷消息面的指引日益明显,对于短线而言,不管多还是空,都有一个交易的时机与理由,而在你交易之前风险就是你考虑的首要原则。风险,老生常谈的一个问题,可是有些人心知肚明还得非要往枪口上撞,不见南墙

深度

统计局:11月份经济运行保持稳中有进发展态势

国家统计局官网今日(12月14日)发文称,11月份,在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署,按照推动高质量发展要求,坚持稳中求进工作总基调,坚定践行新发展理念,继续深化供给侧结构性

万凯梓:鹰派基调重燃加息预期 黄金冲高承压多头依旧

美联储措辞基调由鹰派转向鸽派、G20峰会中美贸易战的和解以及隔日美债收益率反转致使美股遭到抛售引发市场避险情绪升温,美元大幅跳水,黄金震荡上行强势突破1240美元关口。但后续随着美联储高官威廉姆斯讲话鹰味十足以及本周初受到乐观贸易

邱文皓:黄金关注1242 上证50ETF期权交易正式上线

美国将在周三(12月5日)为已故前总统老布什举行国葬,当天该国金融市场将休市一天。由此引发的提前挤兑交易潮令市场在周二出现异动,美元指数先抑后扬,而美股三大指数则在美联储重磅官员威廉姆斯发表讲话声称将继续加息之后一路暴挫,道琼斯

邱文皓:12月加息再夯实 黄金短期震荡对待

隔日美元指数窄幅震荡,仍承压于97关口下方。因美联储会议纪要几乎没有削弱对12月加息的预期,但增加了市场对利率接近中性的预期。除了货币政策,美国经济数据喜忧参半,显示消费者支出持续走强,但通胀放缓抑制美元升势。此外,G20领导人峰

万凯梓:G20峰会登场 美元与黄金博弈多空之战

近期黄金走势主要受美元主导,美元冲高回落,黄金则止跌反弹,短期多头涨势虽有所延伸,但上行依然面临承压,整体仍旧是处于盘整之中。目前黄金震荡交投于1224美元水平附近,隔夜金价冲高回落,美国通胀数据不及预期一度加剧美指跌势,不过

研读&分析

统计局:3月中国制造业PMI和非制造业PMI双双回升

2019年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数升至景气区间 3月份,制造业PMI在连续3个月低于临界点后

统计局:1-2月份工业利润同比下降

国家统计局3月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年1-2月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降14.0%。经测算,剔除春节因素,规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。国家统计局网站发布该局工业司高级统计师朱虹对上述数据的

统计局:固定资产投资增速稳步回升

国家统计局投资司高级统计师王宝滨解读2019年1-2月份投资数据:2019年1-2月份,全国固定资产投资开局平稳,共完成固定资产投资(不含农户)44849亿元,同比增长6.1%,增速比去年全年加快0.2个百分点,自去年9月份起呈现平稳回升的态势。

统计局:1-2月份工业生产运行平稳

国家统计局工业司高级统计师江源解读1-2月份工业生产数据:2019年1-2月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。工业生产运行总体平稳、稳中有进,多数行业和产品保持增长态势,新动能和消费品制造业增长较快,私营企业增长加快,工业

统计局:就业形势总体稳定 结构性矛盾需要关注

国家统计局人口和就业统计司司长李希如解读2019年12月就业形势:受外部需求放缓和春节等因素影响,今年前两个月全国城镇调查失业率有所上升,但总体上看,就业形势保持稳定。随着各项稳就业政策不断落地见效,春节后求职者逐渐找到工作,就

评论

统计局:2月中国制造业PMI小幅回落 非制造业PMI继续保持在扩张区间

2019年2月28日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数小幅回落 2月份,制造业PMI为49.2%,低于上月0.3个百分点

统计局:1月份CPI、PPI同比上涨 环比一涨一降

国家统计局今天发布了2019年1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比上涨,同比涨幅略有回落 ...

统计局:1月中国制造业PMI和非制造业PMI双升 服务业商务活动指数回升明显

2019年1月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数略有回升 ...

统计局:2018年经济运行保持在合理区间 发展的主要预期目标较好完成

国家统计局官网今日(1月21日)发文称,2018年,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院各项决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主

统计局:12月份CPI、PPI同比涨幅回落

国家统计局今天发布了2018年12月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI环比持平,同比涨幅有所回落 从环比看,CPI由上月下降0.3%转为持平
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